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Hola a todos, amigos!

A falta de una mejor comunidad en la que se pueda hablar de cripto, elijo Writing & Reviews para compartirlo. Tambien, hace mucho no escribia de economia... y que mejor que hacerlo un dia como hoy!

Todo venia tranquilo hoy, sin muchos acontecimientos interesantes, hasta que...

❌❌ Caidas del 5 al 7% de Bitcoin, Ethereum y ni hablemos de las alts!! ❌❌

_{Grafico tomado de Investing.com}

Panico, terror y destruccion se apodero de los grupos de telegram, noticias, contactos. Todo, mientras Bitcoin se acercaba vertiginosamente a su soporte de 42K. Es lo peor que hemos vivido? Claramente, no. Es algo "inesperado"? Asi podria decirse.

Sin embargo, sabemos que fue lo que paso? Lo explico en breves palabras aqui debajo.

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De la calma relativa a una nueva sangria

Como muchos de los acontecimientos en todo lo referente a bonos, actividad bursatil y, en mucho mayor medida, el mercado cripto, muchas fluctuaciones grandes se deben a un fenomeno conocido como "buy the rumor, sell with the news". Que significa esto? Ante rumores que anden dando vueltas, las distintas instituciones y los inversores actuaran, sea tanto positivo como negativo. Pongamoslo en casos practicos: si tenemos 1000 acciones de la empresa A y, un conocido nuestro que trabaja alli, nos informa que hay riesgo de quiebra, que hariamos? Mantener nuestra posicion? Claro que no. Asi como ocurre en este ejemplo, pasa en la vida real. Los rumones incluso pueden llegar a mover mas una cotizacion que una noticia.

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Hoy, 5 de enero, salieron unas minutas de la FED que indicaban que, probablemente, haya un aumento en las tasas de interes de referencia, dado a que Estados Unidos muestra señales de estar recuperandose economicamente y por tener cifras inflacionarias que, en su contexto, pueden categorizarse como preocupantes.

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Que es la FED y por que una simple minuta puede ser concluyente para la caida de los mercados?

La FED, o Reserva Federal de los Estados Unidos, es el organismo que nuclea a todo el grupo bancario y financiero de dicho pais. Al ser una institucion gubernamental dedicada a la politica monetaria de Estados Unidos, analizan distintos indicadores que permiten conocer el estado de salud de la economia estadounidense. No solo estan a cargo de la regulacion de instrumentos financieros o de resguardar la cantidad de reservas, sino que tambien dictaminan cual es la tasa de descuento que rige para los bancos. Es decir, a que tasa de interes la FED otorgara financiacion a otras entidades bancarias, lo cual repercute de lleno en la cantidad y liquidez que tendran las distintas instituciones bancarias comerciales.

Para hacerlo simple: a mayor desaceleracion economica, menores tasas de interes. A mayor aceleracion economica, mayor tasa de interes. El dinero en circulacion para los bancos, al solicitar prestamos directamente a la FED, sera mas costoso.

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Ok, ya sabemos que es la FED, pero por que esta suba de tasas afecto a tantos activos?

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Si bien este aumento en la tasa era esperable, lo que los mercados no se esperaban era lo abrupto de esta decision. Aun no esta vigente, pero dentro de la FED ya se habla de llevarlo a cabo y fue, de hecho, lo que se discutio en la sesion del dia de hoy.

El aumento de la tasa tiene efectos colaterales en casi todos los activos que podamos pensar, independientemente de su tipo, contexto o geografia. Por ejemplo, vimos como repercutio no solo en el S&P 500 (el mayor indice de capitalizacion bursatil de Estados Unidos), el Merval (el principal indice bursatil de Argentina), el mercado cripto y tambien en las cotizaciones de casi todos los commodities. Interesante, no?

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Repercusiones del aumento de la tasa de descuento

Si bien no existe una relacion directa entre las tasas de descuento y los distintos mercados bursatiles, todo el mecanismo economico se ve afectado por ello.

• Encarecimiento del USD: la FED al estar reduciendo su posicion de ciertos instrumentos financieros propicia que haya una apreciacion del dolar estadounidense, no solo haciendo que aumente el costo de financiacion nacional, sino que esto tambien repercute en todas aquellas economias que estan bastante atadas al USD (Sin mas, Argentina, por ejemplo)

• Detraccion del consumo: Al ser mas costoso financiarse, el consumo se vera afectado debido a la disminucion en la circulacion de USD en el mercado.

• Baja significativa en los mercados bursatiles: La cotizacion de una empresa no solo se ve afectada por sus balances y rendimientos, sino tambien por sus expectativas futuras, con lo que, al ser mas costoso conseguir USD, se da por sentado que los resultados entrantes seran menores a los esperados. Esto pega mucho mas fuerte en todas las empresas tecnologicas.

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Hay algo definitivo respecto a estas minutas?

Aun no. Solo es eso, el rumor.

Si bien hace ya bastante tiempo se esta hablando por parte de la FED de endurecer la politica monetaria tras haber permitido algo muy laxo como consecuencia del covid, los rumores han derrumbado la cotizacion de multiples activos: desde las principales empresas estadounidenses hasta el oro, por ejemplo, y pasando, obviamente, por todo el mercado cripto.

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Conclusion: Que hacer en estos casos?

Hay que salir a correr en circulos triangularmente cuadrados? Pero claro que no.

Hay que respirar y no entrar en panico. Hemos pasado peores y seria un error vender ante una baja de este estilo. Las cripto siempre estuvieron atadas a una volatilidad inmensa, por lo que es cuestion de acostumbrarnos a ver movimientos bruscos como estos. Recuerden: hodl for life :P (bueno, no siempre aplica...)