주간투자노트_20180729

[주간투자노트]

코스닥지수가 800포인트를 이탈 후 드디어 반등이 나왔습니다. 환율이 우호적인 신호를 보인 영향인 듯 합니다.

하지만 반등이 곧 상승추세가 될 것이라고 보기엔 부족한 공간이 너무 많습니다.

그렇지만 삼성전자의 실적발표와 컨퍼런스콜이 또 한 번 모멘텀이 된다면 상방은 열리게 될 것입니다.

얼마전 SK하이닉스에 대한 부정적 뉴스 플로우가 오히려 반전 시그널이 된 것을 기억하면 될 것입니다.

삼성전자의 컨퍼런스콜은 주요 뉴스 플로우입니다. 트리거가 될 수 있기 때문일 것입니다.

환율이 하락세를 나타낼 때 중요하게 봐야 하는 것이 삼성전자의 주가흐름이기 때문입니다.

외국인은 삼성전자를 집중적으로 매수할 가능성이 높고 그것은 곧 시장이 돌아선다는 시그널입니다.

시황이 개선되고 투자심리가 좋아지면 전체적으로 좋은 주가흐름이 나타나게 됩니다.

하나머티리얼즈의 강세를 기대할 수 있는 부분이고 뉴파워프라즈마도 해당되는 부분입니다.

그러나 화승엔터프라이즈는 다른 모습을 보여줄 수 있기에 조금 주의해서 볼 필요가 있습니다.

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화승엔터프라이즈

2Q18 실적 기대감이 실망감으로 변하고 있는 시기이며 컨센서스 하향이 진행중

수급은 연기금이 매수포지션을 유지하고 있으나 전체적으로 매도포지션이 나타나고 있어 부정적

나이키의 실적 성장 증가세는 아디다스의 실적 둔화로 볼 수 있는 뉴스 플로우

아디다스의 Footwear 사업부문의 20% 이상의 고성장세는 당분간 볼 수 없을 것으로 전망

아디다스의 Footwear 사업부문의 성장은 보수적으로 8~10% 정도 예상되며 화승엔터프라이즈는 더 크게 성장할 것으로 예상

화승엔터프라이즈는 아디다스 내 점유율 16%에서 20%까지 확대로 인해 고성장세 유지

고마진 카테고리 증가와 생산성 효율 증가 등으로 영업이익률 개선에 따른 영업이익 급증이 나타날 것으로 전망

8월 초에 있을 예정인 아디다스의 실적발표에 주목, Footwear 사업부문 저조할 경우 투자심리 악화될 것으로 예상

화승엔터프라이즈의 컨센서스 하향은 향후에도 계속 진행될 수 있는 상황

2Q18 실적뿐만 아니라 3Q18 실적도 저조할 것으로 전망되고 있고 비용은 증가할 것으로 예상

이익 급감이 장기투자자에겐 기회의 때이나 시간이란 비용을 지불해야 한다는 관점에서 마이너스

4Q18 실적 모멘텀이 어느 정도 될 수 있는가에 대한 예상은 아직 시기상조

7월 4주차 주가흐름은 10,200원에서 11,300원 사이에서 형성되었으며 시간조정의 징후 시현

7월 5주차에도 시간조정의 모습이 나타날 경우 주가 변동성은 감소할 것으로 예상

주가분석 측면에서 보면 7월 5일의 음봉캔들을 극복하면 상방이 열리는 상황

60일 이평선이 저항으로 작용하고 있으며 이 부분을 넘어서지 못하면 시간조정 예상

1만원 미만의 가격은 매력적인 주가이며 저가 매수세 유입이 이루어질 수 있는 상황

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하나머티리얼즈

1Q18 실적발표 내용을 보면 기대치 이상의 성장을 기록하며 이익 모멘텀이 더 강화된 상황

최근 컨센서스 기준으로 2Q18 영업이익은 전년동기대비 200% 가량 증가했으며 기대감 상승

반도체 칩메이커들의 투자일정을 감안할 때 2020년까지 외형성장세 시현할 것으로 예상

예전 주가흐름을 참조할 때 실적발표가 있는 달에는 월간 상승률 20% 가량 기록한 것으로 확인

지난 5월에도 23.87% 상승, 무상증자로 인해 6월은 6.25% 상승하며 쉬어가는 흐름 시현

반면에 7월에는 무상증자 효과와 2Q18 실적 기대감이 반영되며 20% 이상 주가상승 예상

주가 변동성이 커지면서 한 주 동안 조정이 나타났으나 긍정적인 시각 유지

기관 매수세에 의한 반등이 나왔으며 향후에 기관 매수세 유지될 경우 강한 상승세 예상

실적시즌 기대감이 점점 더 커지는 시기이며 하나머티리얼즈도 상승 모멘텀 유효한 상태

전고점 돌파하는 흐름이 나타날 경우 10% 이상 추가로 더 상승할 것으로 예상

시황의 반등으로 하나머티리얼즈는 22,000원을 돌파하며 좋은 주가흐름 시현

하락이 이어질 때 많은 거래량이 발생하지 않았기 때문에 상승할 때에도 저항은 약할 것으로 예상

기관 매수세가 강하게 유입되었으며 향후에도 기관 매수세가 주가상승을 견인할 것으로 예상

반도체의 미래뿐만 아니라 주식시장의 미래를 결정할 것으로 보이는 데이터센터 성장에 주목

데이터센터의 성장이 주식시장의 상승 모멘텀이 될 가능성이 높아지고 있는 상황

FAANG, BAT, 그리고 향후 반도체 섹터의 주요 관심사는 데이터센터가 될 것으로 전망

그런 면에서 장기투자 관점에서 다시 돌아봐야 할 뉴스 플로우 발생 중

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뉴파워프라즈마

현재 구간은 기업가치와 무관하게 주가흐름이 진행되는 때이며 시황과 수급에 의해 결정되는 시기

확실한 실적의 반등을 기대할 수 있는 시기는 불확실하며 장기적 전망은 긍정적인 상황

실적 개선 기대감만으로 20% 이상 급등이 나와도 이상할 것이 없는 밸류에이션 상태

20일 이평선의 무게를 이겨낼 경우 강한 반등이 나올 수 있는 자리가 될 것으로 예상

장기투자 관점에서 시간이란 비용을 지불할 수 있는 투자자에게 유리해진 주가 상황

2019년을 생각하기엔 여전히 많은 시간이 남아있는 상태이며 포트폴리오 내에서 평점 최하위

시황의 반등과 더불어 뉴파워프라즈마도 바닥에서 탈출하는 모습 시현

이에 따라 단기적 주가상승 모멘텀은 화승엔터프라이즈보다 더 높아진 상황

그러므로 시황에 주목하며 주가흐름을 지켜보는 것이 포인트

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반도체 시황

데이터센터가 주요 투자 포인트로 떠오르고 있으며 노이즈 발생도 나타나고 있는 상황

노이즈가 발생하고 있다는 것은 상당히 중요한 뉴스 플로우가 되었다는 증거

최근 미국 주식시장에서 최대의 관심사는 데이터센터이며 이 부분에서 강한 실적 모멘텀 발생 중

데이터센터 경쟁력이 약화될 경우 주가는 급락, 강화될 경우 주가는 급등

인텔의 주가는 급락하였으나 AMD의 주가는 급등하였는데 그 이유도 데이터센터 경쟁 차원으로 이해

클라우드 사업에서 강한 이익 모멘텀이 발생하고 있으며 이 부분에 대한 투자는 증가 추세

데이터센터에 대한 투자는 규모면에서 미국이 주도하고 있으나 증가율면에서 중국이 주도

2019년에도 반도체 업사이클이 계속 진행될 경우 다운사이클은 거의 미미할 것으로 전망

2019년 상반기에 데이터센터향 반도체 수요가 반도체 업사이클을 유지시킬 경우도 고려해야 할 상황

그런 면에서 7월 31일에 있을 예정인 삼성전자의 컨퍼런스콜은 상당히 중요한 이벤트

2019년 상반기에 데이터센터향 수요가 예상을 뛰어넘을 경우 업사이클은 진행될 것으로 예상

이미 PC향 수요는 중요하지 않은 부분이 되었고 서버향 수요의 비중이 계속 높아지고 있는 상황

반도체 수요의 결정은 서버향 수요가 할 것으로 예상되며 모바일향 수요도 영향력이 감소할 것으로 예상

2019년까지 반도체 칩 메이커들이 이익극대화 전략을 유지할 경우 다운사이클 우려는 없다고 판단

공급과잉이 구조적으로 발생할 수 없는 상황이라면 이익극대화 전략이 더 유리한 상황으로 판단

웨이퍼, 실리콘 부품의 공급부족 현상이 지속되고 있다는 것은 중요한 뉴스 플로우

최근에 나타나고 있는 LTA 추세는 공급자 위주의 시장이 형성되었다는 증거

그럼에도 불구하고 충분한 물량을 확보하는 것에 어려움이 존재하고 있다는 것에 주목

데이터센터에 대한 투자가 실제적으로 얼마나 중요한지 시장이 알아가고 있는 상황으로 파악