Dark Pools in Cryptocurrency | Academia de Cifrado | S5W8 | para @fredquantum.
¡Un saludo Steemian's y adictos a las criptomonedas!
¡Estamos en la última semana de la temporada 5! En la comunidad de la Academia de Cifrado, el profesor @fredquantum nos ha revelado una conferencia muy interesante sobre las pools oscuros, no te puedes perder esta clase, aquí para más información al respecto.
Sin más que comentar en esta introducción, comencemos.
Fuente de la ImagenEl concepto de Dark Pools o Piscinas Oscuras en español es un termino poco conocido en el mundo de las DeFi, sin embargo, con el auge de la tecnología blockchain se comienzan a conocer estos espacios. Actualmente digitales, ya que estos se han utilizado en el mundo de las finanzas mucho antes de que nacieran las criptomonedas. Llama la atención el nombre de “Oscuro” para definirlo, inmediatamente pensamos en algo secreto o privado y es precisamente a lo que se refiere este concepto.
Un Dark Pool en Criptomonedas, es un lugar digital (por lo general una plataforma blokchain) en donde los usuarios pueden realizar transacciones e intercambios de activos digitales entre si de forma privada. Sin escrutinio público. Esto quiere decir que estas transacciones no quedan archivadas en un libro de registros públicos como estamos acostumbrados a presenciar en cualquier cadena de bloques.
De hecho, al ofrecer este tipo de privacidad en las transacciones, protege también la identidad de los usuarios que realizan los intercambios, al menos hasta que este sea completado. Podríamos describirlo entonces como un espacio de intercambio diferente o apartado de los intercambios públicos que conocemos. Esta forma de negocios se adapta a inversionistas con una gran cantidad de activos o ballenas, en donde son libres de realizar transacciones con un enorme peso y aun así conservar su identidad y la operación en cuestión protegida.
Este ultimo punto es muy importante tanto para el inversionista y el mercado de criptoactivos, ya que cualquier operación que realice una ballena u operador de este tipo provoca un gran impacto en el mercado, afectando también la transacción que este operador se encuentre ejecutando. Es por ello que los Dark Pools ofrecen tanto anonimato como privacidad en las transacciones hasta que estas finalicen.
Un dato que debemos tener en cuenta de los Dark Pools es que son espacios que no se relacionan con intercambios públicos, por lo que las ordenes de transacciones que se ejecuten en una Dark pool son solo compatibles con otras ordenes del mismo tipo. Estas ordenes que ocurren en estas plataformas privadas son llamadas Ordenes Limite, debido a que el operador/ballena/ institución establece su propio precio ante cualquier activo que desee comerciar.
Este tipo de órdenes, por lo tanto, no se reflejarán en los registros públicos de la plataforma (a diferencia de las ordenes de mercado) ya que operan bajo las leyes de las Dark Pools donde se conserva el anonimato y privacidad hasta que la operación se cumpla. Este es un de los aspectos que evita un posible deslizamiento en el comercio (impactos secuenciales que cambian el mercado de un activo).
En este punto conocemos como funciona la psicología del mercado, en donde cualquier compra/venta por parte de una ballena precipita un patrón de cambio en el precio de cualquier activo. En estos intercambios privados se evita que este tipo de operaciones salgan a la luz, aunque esto no evita que al momento de volverse publica las personas tomen decisiones equivocadas.
En los Dark Pools se suele operar con grandes cantidades de activo, por lo que las transacciones que ocurren en ella son llamadas Block Trade* y estas mismas son por lo generar asociadas con ordenes que se aproximan a su precio elevado, esta acción se conoce como Trading Cruzado.
Igualmente, su liquidez no se relaciona con lo Exchange del mercado que conocemos comúnmente, esta también se separa y es externa al mercado. Se obtiene por lo general utilizando FIX y APIs, por lo que no hay una información pública de liquidez.
Aquellos operadores/ballenas/inversionistas institucionales que participan en los Dark Pool tienen el privilegio de conocer datos del activo que otros no. Se pensaría que este tipo de intercambios no son legales, sin embargo, en los años de 1980 con el auge del mundo digital la empresa SEC aprobó este tipo de comercios donde las comisiones por transacción son incluso más bajas, pero todos deben regirse por las mismas tarifas.
Las transacciones en los dark pools suelen procesarse como operaciones OTC (Over the counter). Esto implica que los datos sobre volúmenes, precios y ordenes disponibles permanecen activas en la red, pero de forma privada, con la intención de notificarle a otros usuarios que, aunque no estén públicas, estas órdenes existen y están disponibles.
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Podemos discutir el Dark Pool perteneciente a la plataforma de intercambio llamada Kraken. Esta fue una de las primeras plataformas en colocar a disposición de algunos usuarios en 2016 el espacio de intercambio privado Dark Pool. Aunque esta se fundo en el año 2011 por Jesse Powell, unos años después tuvo activo este servicio, actualmente asociado a la red Ethereum y Bitcoin.
En Kraken Dark Pool los usuarios que participen en el tendrán que seguir una serie reglas, una vez que cumplan con ciertos requisitos estos podrán activar una orden (recordemos que el tipo de orden que funciona en los Dark Pools son de Limite). Para que esta orden se ejecute, se deberá pagar una tarifa en específico.
Luego estas órdenes se someterán a trading cruzado, es decir que se asociaran con otras ordenes que se aproximen o sean iguales a la cantidad de activos que se negocie. Este tipo de comercio es necesario, ya que cualquier operación con margen de mercado está totalmente anulada en este tipo de intercambios.
En el las transacciones son solo visibles para el usuario que las ejecuta, por lo que no tendrá información de las ordenes de otros operadores. Esta es una característica que ya hemos remarcado anteriormente con el aspecto de privacidad y anonimato, lo que facilita que cualquier operación se pueda llevar a cabo a puertas cerradas y sin el impacto de rebaño que acompaña cualquier transacción de gran tamaño en el mercado
Actualmente el Dark Pool de Kraken no se encuentra disponible como podemos observar en su página oficial:
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El Dark Pool de Kraken reúne una serie de activos que estas disponibles en esta plataforma para su comercio. Estos pertenecen a las redes de Etehereum (Ether) y Bitcoin (BTC). Cada uno forma un par especifico que veremos a continuación, sumando el para de ETH/BTC
| BTC | ETH |
|---|---|
| BTC/CAD | ETH/CAD |
| BTC/EUR | ETH/EUR |
| BTC/GBP | ETH/GBP |
| BTC/JPY | ETH/JPY |
| BTC/USD | ETH/USD |
Ahora veamos los requisitos o las reglas que deben seguirse en el Dark Pool de Kraken para poder participar de forma activa.
- (1) Existe un tipo especial de verificación por el que deben pasar los usuarios de Kraken, este es llamado Nivel Pro una categoría que puede ser Personal/ Bunsiness
- (2) Existen cantidades mínimas para operar en el dark pool de kraken, si nos enfocamos en BTC, la cantidad mínima es de $ 100,000 en general. Acá comprobamos que con simples 10/100 USD no podemos operar en este mercado.
- (3) Cuando hablamos de ETH la cantidad mínima requerida es un poco diferente, ya que esta debe ser al menos de $ 50,000.
- (4) La ordenes limitadas son las únicas que se permiten en este tipo de intercambio privado.
Por otro lado, las tarifas que corresponden a cualquier transacción en el Dark Pool varían en un 0,20% - 0,36%. Sin embargo, hay un punto que influyen en estas tarifas y es que mientras mayor sea la interacción que tenga el usuario con la plataforma, menores serán las tarifas que ese tendrá que pagar. Esto se estima según el volumen de transacciones que tenga un usuario, en un rango de tiempo de 30 Días
Y si existe la posibilidad de un descuento en las tarifas, este se toma en cuenta solo cuando las transacciones se han finalizado exitosamente. Este es un sistema que le da la oportunidad a cada usuario, independientemente del monto, de obtener un descuento en sus tarifas.
Un punto importante es que este sistema de tarifas no excluye a ningún para de criptomonedas que se incluye en la plataforma. Esto sirve como motivador para los proveedores de liquidez y beneficia a cualquier usuario al momento de encontrar disponibilidad al realizar cualquier transacción en cualquier precio.
Para comenzar a realizar operaciones en la plataforma de Kraken, más específicamente en su Dark Pool, lo que debemos hacer como primer paso es ingresa en la plataforma y crear nuestra propia cuenta. De esta manera podremos movernos como usuarios oficiales de Kraken.
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Nos llegara un código de activación a nuestro correo, el cual es necesario ingresar para poder continuar con el proceso de registro.
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Inmediatamente tendremos acceso entonces a nuestra nueva cuenta. Ahora le daremos click a la pestaña superior que dice Trade y nos saldrá la siguiente imagen.
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Podemos ver que tenemos dos opciones Simple/Advanced tendremos que colocar la opción de Advanced
Lo siguiente que haremos será selecciona el buscador de criptomonedas que sale en el cuadro rojo, en ella se incluirán los pares disponibles en el dark pool. En estos momentos no se encuentra disponible la opción de Dark Pool en Kraken, sin embargo, la imagen que nos aparecería para operar es la que no muestra el soporte de la plataforma.
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Cap 7 Fuente de la Imagen
En este caso podríamos crear una orden limitada en el dark pool según la cantidad de activos que el usuario desee comerciar, sin importar si es una orden limitada de venta o compra. Esta plataforma nos brinda la opción de establecer un apalancamiento según nuestros beneficios e incluso establecer un límite de precio en donde se ejecute nuestra orden o un límite en que esta puede expirar. Comenzando así nuestro proceso de transacción el dark pool.
Las Dark pools se encuentran en plataformas que ofrecen exclusividad y privacidad extrema, como si las blockchains normales no fuesen lo suficientemente privadas, llega ante nosotros las Dark Pools, un nivel más de privacidad sería como si dejásemos de existir, metafóricamente.
Desde la existencia de la economía, las personas poderosas siempre han deseado privacidad con sus movimientos de dinero, y créeme cuando digo que en el mundo de las criptomonedas esto es similarmente cercano.
Ya hemos visto los estragos de la estafa causada en el mercado de las criptomonedas, por esta razón nacieron los Exchanges de cifrado centralizado, pues la idea era mantener el orden a un público nuevo, en pañales y poco acostumbrado a usar el mercado digital, que sirva también de introducción y enseñanza.
Los Dark pools también operan bajo esa bandera, pues algunas personas prefieren que te lleven de la mano por toda la plataforma, cosa que hacen bastante bien en este tipo de instituciones (a mi parecer, son cómodas, obviamente por razones económicas) Plataformas como KRAKEN ofrecen este tipo de servicios para los usuarios más exigentes y caros, siempre y cuando cumplan con las políticas estipuladas de su negocio, como por ejemplo la verificación de la identidad, pero esto es diferente si hablamos de Dark Pools descentralizados.
En este caso, los Dark pools descentralizados llevan la privacidad a un extremo muy fuerte, nadie les pide verificación de identidad, nadie les exige ninguna información personal ni datos adicionales de ningún tipo, edad, dirección de casa, país remoto, es literalmente como si un fantasma A le hiciera una transacción a un Fantasma B, sin que nadie pueda verlo, ni de cuánto dinero estamos hablando, ni detalles de la transacción, tampoco se podrá apreciar el impacto que tuvo en el mercado abierto ¡Nada! Solo las personas que participen en la transacción (los fantasmas) podrán ver detalles de transacción y sin embargo esto también puede depender del tipo de caso.
En resumen, es entendible la magnitud de la utilidad de las Dark Pools y su contribución, sin embargo, existen algunos elementos a considerar, pero de esto hablaremos un poco más en la conclusión de este artículo.
¿Cuál es la forma más segura de verificar la integridad de las transacciones en un Dark Pool? Gracias a la prueba de conocimiento cero. Cómo su nombre lo indica, “conocimiento nulo o conocimiento cero” es un protocolo de consenso bien conocido por sus siglas en inglés “Zero Knowlege Proof” utilizado en las dark pools con el único propósito de informar a otra persona de los resultados de la operación, esto no ocurre con enunciados largos, en cambio suele ocurrir que los participantes operan bajo respuestas de verdadero (v) y falso (f), también con lenguaje binario y respuestas de tipo dicotómico (si/no) todo depende de la plataforma en particular. Eso es todo, no se puede compartir ningún tipo de información adicional, esta es la única forma en la que se puede verificar la integridad de las transacciones.
Esta prueba de conocimiento cero es un protocolo de verificación definido por Salvio Micali, Shafi Goldwasser y Charles Rackoff a mediados de 1985, describen que “una información puede ser verdadera o falsa sin necesidad de publicar otros datos adicionales”, estas personas no descuidaron la seguridad.
En este sentido, la prueba de conocimiento cero solo puede ocurrir en dos partes involucradas (1) el probador y (2) el verificador, el primero debe intentar demostrar la información que posee y el segundo debe verificar fielmente si es verdad o es falsa la información que posee.
Uno de los primeros y más conocidos Dark Pools descentralizados del internet es conocido como el proyecto REN.
Captura de Pantalla Fuente de la Imagen
El proyecto del protocolo de Ren ofrece un servicio de intercambio descentralizado (este servicio lo ha hecho bastante famoso) lo que representa una máxima seguridad en cuanto a privacidad se refiere, además de la ausencia de terceros que participen en el control del activo, esta plataforma usa un Dark Pool descentralizado donde sus participantes no tendrán la necesidad de ofrecer información o datos personales adicionales.
Al principio este proyecto se hacía llamar “El protocolo de la república” a mediados del 2017, sus desarrolladores Loong Wan y Taiyang Zhang cambiaron el nombre a “The Ren Protocol” en el 2019, desde entonces es conocido de esa forma.
Como mencioné previamente, este proyecto se volvió muy popular ya que utilizaba su Protocolo de Ren para ofrecer sus servicios de Dark pool, si vamos a su página web y leemos detenidamente el Documento técnico nos puede explicar de manera detallada como sucede la magia.
En este caso, todo comienza cuando un participante decide entrar a un Dark pool, al instante cuando esta persona inicia su pedido, este se distribuye haciendo uso de un algoritmo criptográfico llamado Shamir Secret Sharing, básicamente el mensaje se divide en varias partes codificadas que deben ser recolectadas en su totalidad para poder descifrar el mensaje, estas partes divididas son distribuidas en una red de nodos oscuros.
A su vez, este mismo protocolo utiliza dos contratos inteligentes de la red de Ethereum, estos son: (1) The Registrar y (2) The Judge que se encargarán de continuar con el proceso.
Cuando los nodos oscuros distribuyen la información fragmentada, el protocolo número 1 evita que estas partes divididas se vuelvan a reconstruir, gracias a que puede alterar la organización de los nodos oscuros, esto es importante pues así aumenta la dificultad para volverlos a reconstruir, por supuesto esto añade seguridad.
Posteriormente, los nodos oscuros proceden a realizar cálculos para coincidir las piezas faltantes en un orden diferente al original, un juez debe asegurarse de que la integridad del resultado de estos cálculos, para ello debe chequear su integridad, es aquí cuando el juez requiere de la prueba de conocimiento cero, ninguna de esta información de resultados debe ser publicada.
Finalmente, cuando los fragmentos coincidan en el orden y todo esté agrupado de manera correcta, se da inicio al intercambio de las monedas digitales, este sería en líneas resumidas su funcionamiento. Cabe destacar que es difícil encontrar otra plataforma que trabaje tan bien como esta, es por esta razón que el proyecto Ren es tan popular entre sus usuarios.
Dark Pool Centralizado
Los podidos de los usuarios no son divididos en pequeños fragmentos.
Cada participante debe completar formularios y requisitos para alcanzar un nivel de KYC establecido, generalmente es el nivel más difícil de verificación por alcanzar.
Generalmente no se usan nodos oscuros.
Los pedidos pueden ser vistos dentro del Exchange.
La plataforma (tercero)s se encarga de intervenir en el proceso, no son necesario los contratos inteligentes mencionados anteriormente.
Dark Pool Descentralizado
Los pedidos si se dividen en otros fragmentos cifrados.
Los usuarios no requieren compartir información personal ni requisitos de nivel para la identificación.
Se usan nodos oscuros.
los pedidos son completamente secretos, nadie los puede ver.
Al no existir terceros que intervenga, es necesario el uso de contratos inteligentes para que gestionen el proceso.
Un ejemplo perfecto puede ser visto en Bitcoin, el 3 de noviembre a mediados del 2021 una ballena usuaria de Coinbase realizó una venta masiva de 246 BTC aproximadamente, para esa fecha la cantidad absurda rondaba los 15 millones de dólares norteamericanos, esta orden de mercado inicio un efecto dominó e hizo que el precio del Bitcoin se redujera considerablemente durante los próximos dias, el preció bajo de 62.600$ a 60.000$ en cuestión de minutos.
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Pero lo más probable que haya ocurrido es que la orden de compra de esta ballena era una orden de mercado, por suerte, el 7 de noviembre el precio ya se encontraba recuperado, incluso estaba superando hasta alcanzar precios máximos históricos, el precio logró dispararse de nuevo debido a que se encontraba una gran existencia de órdenes de compra límite cercanos al precio de 60.000$.
Por supuesto este es un ejemplo perfecto de cómo las grandes operaciones de ventas de activos criptográficos afectan al ecosistema DeFi, muchas personas siguen perdiendo dinero debido a este tipo de decisiones financieras, este es un ejemplo con un final feliz, pero existen muchos otros ejemplos en donde el precio se desploma más de lo necesario, debido al efecto psicológico que causa en los otros operadores habituales ver ventas masivas de esta magnitud, pues su reacción ante el miedo es vender también sus criptoactivos, desmejorando de forma descabellada la situación.
En este tipo de situaciones, es más ventajoso utilizar Darks pools para dirigir este tipo de intercambios, pues al realizar la transacción el precio no tendría ese cambio radical, la ballena evita el deslizamiento del precio, la tendencia bajista, la angustia y el miedo por parte de otros inversionistas serían consecuencias mínimas.
Existe una rama financiera llamada “Psicología del mercado”, generalmente cuando un grupo de usuarios detectan una posible amenaza (como por ejemplo tendencias bajistas, pedidos de gran valor, malas noticias en foros, etc) la primera reacción de un comprador se llama miedo, el miedo es una emoción humana, todos la hemos sentido, esto hace que actuemos bajo las bases del miedo y tomemos decisiones de acuerdo a la tendencia de manera acelerada, sin prestar atención a los indicadores ni al análisis técnico.
De manera contraria, si los participantes del mercado abierto observan un creciente número de compras, los comerciantes seguirán esta tendencia, es supervivencia grupal y es instintiva la psicología de las masas, a mayor demanda el precio sube, a mayor venta el precio baja, esto es lo que generalmente ocurre en exchanges descentralizados normales.
En el caso de una Dark pool, el proceso anteriormente descrito es inválido para los participantes de la Dark pool, ya hemos mencionado en la psicología del mercado que un estímulo visible actual que no puede ser visto no puede ser reaccionado, ninguna de las operaciones serán visibles en el libro de pedidos, por ende no ofrecerán las mismas reacciones psicológicas típicas de un mercado digital tan grande como este.
Normalmente esperaríamos que una orden enorme de 1000, 3000 o 6000 BTC en una Dark pool tendría un impacto tremendo en el mercado abierto, pues claramente si este tipo de transacciones se hacen en un Exchange de mercado abierto esto definitivamente mostraría un impacto, pero esto no es así, en una Dark Pool, en este caso las ordenes de compra y venta son a previo acuerdo, por ejemplo, una orden alta de venta se equiparará a una orden grande de compra también, esto es lo que genera un equilibrio entre la demanda y la oferta, por esta razón el precio del mercado abierto no es afectado por las operaciones realizadas dentro de una Dark pool.
Veamos como punto positivo las ventajas que pueden tener este tipo de intercambios privados en el mundo de la tecnología blockchain:
- El impacto en el mercado que pueden ocasionar los inversionistas institucionales o ballenas se vuelve limitado, debido a que la información de las operaciones en los dark pools se mantiene en secreto hasta culminar las operaciones.
- Se evitan deslizamientos o conductas de rebaño por parte de los inversionistas menores que puedan perjudicar tanto a las ballenas como a los que apuestan sus fondos en decisiones impulsivas.
- Ofreces menores tarifas de transacciones en comparación a los intercambios públicos tradicionales, en donde las comisiones pueden ser muy costosas
- Cuando se trata de inversionista de alto nivel, con los dark pools las posibilidades de que encuentren un comprador que se juste a sus limitaciones de precios es mucho mayor que en un mercado tradicional.
- La devaluación del precio de un activo se previene en este tipo de intercambios, ya que un contrato puede operarse en partes más pequeñas y este proceso ocurre sin luz pública. Algo que no sucede en una Exchange publica, donde el precio puede devaluarse durante el desarrollo de la transacción.
- Operan bajo sus propias reglas y regulaciones, por lo que es un sistema sumamente personalizado.
- Los dark pools descentralizados cuentan con la opción de verificación digital. De esta forma aumenta la seguridad y se evita cualquier manipulación de precios en el mercado oculto.
Mmmm… la privacidad y acciones anónimas siempre levantaran sospechas y riesgos. Puede que exista algo de luz en los Dark Pools, pero la oscuridad deja un mundo de posibilidades que se puede prestar para abusos.
- La ausencia de transparencia ha sido un problema para los dark pools, ya que al encontrarse la mayoría de operaciones ocultas, se puede prestar para distorsionar el funcionamiento o reglas de este intercambio.
- Los operadores pueden perder tiempo en ubicar la información que desean de los precios de un activo y la reglas para tener el nivel de liquidez que se ajuste a su transacción. Al no tener los datos del precio, el inversionista podría tener perdidas y como sabemos no son $ 5 los que se juegan.
- Se creen que en este tipo de intercambios los precios son manipulados, lo que genera desconfianza en los inversionistas menores al sospechar que el mercado actual no refleja la realidad de precios.
- La predicción de precios no es aplicable en este tipo de mercados, debido a que todos ocurre de forma privada, no es posible trazar una estrategia predictiva, como en los mercado públicos de criptomonedas.
- Aunque cuente con un regulador que los vigila (SEC), este tipo de mercados es altamente sospechoso para algunos entes legales. El mundo DeFi naturalmente es juzgado por conceder transacciones de fondos anónima. No es de extrañar que en este tipo de mercados se comercien asuntos ilegales y de dudosa reputación.
Las Darks Pools han demostrado ser útiles en el mundo criptográfico, este es un servicio que no puede ser sustituido y es imprescindible para la estabilidad de la economía digital.
Sin embargo se ha estado generando mucha polémica por esta funcionalidad, si nos referimos a privacidad extrema, pero una cosa esta más que clara, el sistema funciona y lo hace muy bien, las Darks pools cumplen la función para la cual fue diseñada, esta tecnología no es para todos los usuarios, esto está claro, en el futuro podríamos esperar una amplitud de este sistema al ecosistema DeFi.
Por ahora me despido, les mando un saludo y un abrazo, espero verlos en la próxima tarea. Hasta pronto.
