E se la prossima altseason fosse diversa? / What if next season was different? [ITA/ENG]

Ciao a tutti amici e amiche di Italy e di Steemit.

Nell'ultimo post parlavo dei token che riuscivano a sovraperformare Bitcoin.
E durante il bull market 2020-2021 erano ben 187 i token che riuscivano a fare meglio del re delle crypto.

Oggi quel numero è calato drasticamente.

E il motivo potremmo trovarlo nel nuovo report di Wintermute. (Rif.)

Secondo il market maker, nel primo semestre del 2026 gli investitori istituzionali hanno rappresentato il 72% dei flussi spot OTC, (scambi diretti tra grandi operatori, fuori dagli exchange), contro il 59% della prima metà del 2025.

Inoltre, il capitale istituzionale sembra concentrarsi su un numero sempre più ristretto di token.

Quindi, stanno entrando più soldi professionali nel mercato, ma non vengono distribuiti in modo uniforme su tutte le altcoin.

La liquidità tende a concentrarsi sui progetti più grandi e considerati più solidi.

E questo potrebbe cambiare parecchio la prossima altseason.

Se eravamo abituati ai cicli passati

BTC → ETH → large cap → mid cap → small cap → token improbabili.

E alla fine sembrava che tutto potesse salire.

La prossima altseason, invece, potrebbe essere diversa.

BTC → ETH → alcuni settori → pochi token.

Quindi, un'altseason molto più selettiva.

Per noi, abituati alle precedenti bullrun, è un duro colpo.

È meglio prepararci all'idea che la prossima altseason potrebbe avere molti meno vincitori rispetto al passato...

Ma forse è proprio questa l'evoluzione del settore crypto!

Grazie per aver letto il mio post.

Hi everyone, friends from Italy and Steemit!

In my last post, I was talking about the tokens that managed to outperform Bitcoin.

During the 2020-2021 bull market, there were 187 tokens that managed to outperform the king of crypto.

Today, that number has dropped dramatically.

And we might find the reason in a new report by Wintermute. Ref.

According to the market maker, in the first half of 2026, institutional investors accounted for 72% of spot OTC flows (direct trades between large players, outside exchanges), compared with 59% in the first half of 2025.

Institutional capital also seems to be concentrating on an increasingly smaller number of tokens.

So, more professional money is entering the market, but it isn't being distributed evenly across all altcoins.

Liquidity is increasingly concentrated in larger projects that are considered more solid.

And this could significantly change the next altseason.

If we were used to the previous cycles:

BTC → ETH → large caps → mid caps → small caps → unlikely tokens.

And eventually, it seemed like everything could go up.

The next altseason, however, could be different:

BTC → ETH → a few sectors → a handful of tokens.

In other words, a much more selective altseason.

For those of us who are used to previous bull runs, that's a tough change.

We should probably start preparing for the idea that the next altseason could have far fewer winners than in the past...

But perhaps that's simply the evolution of the crypto market!

Thanks for reading my post.