찰리 멍거의 인간 오판의 심리학 (The Psychology of Human Misjudgement) - 6편

alphaj (54)in #kr • 5 years ago (edited)

안녕하세요. 알파J인베스트먼트 대표, 알파J입니다.

이번 포스팅에서는, "찰리 멍거의 인간 오판의 심리학 (The Psychology of Human Misjudgement) - 6편"을 작성해봅니다.

이전 포스팅 링크:

1편:
https://steemit.com/kr/@alphaj/the-psychology-of-human-misjudgement-1

2편:
https://steemit.com/kr/@alphaj/the-psychology-of-human-misjudgement-2

3편:
https://steemit.com/kr/@alphaj/the-psychology-of-human-misjudgement-3

4편:
https://steemit.com/kr/@alphaj/the-psychology-of-human-misjudgement-4

5편:
https://steemit.com/kr/@alphaj/the-psychology-of-human-misjudgement-5

일곱번째, 이는 롤라폴루자 효과인데, Henry Kaufman은 이를 지혜롭게 설명했었다:

다른 이들이 내린 결론과 같은 사회적 증거에 의한 과잉 영향으로 인해 발생하는 편향이다. 이는 특히 자연적으로 불확실하거나 스트레스를 받는 환경에서 극대화 된다.

심리학자들이 이 편향을 설명하기 위해 사용하는 예제 중 하나는 Kitty Genovese의 예제이다. 이는, 50, 60, 70명이나 되는 사람이 그저 그들의 아파트에 앉아서 아무것도 하지 않고 밖에서 그녀가 강도에 의해 천천히 살해되는 것을 지켜보기만 했던 사건이다. 이 사건의 원인을 기술하는 설명 중 하나는 모든 사람이 서로 눈치만 보다가 아무도 행동을 취하지 않았고, 그 결과로 사회적 증거는 아무것도 하지 않는 것이 맞다는 결론에 도달했다는 것이다. 이는 내 판단에서는, Kitty Genevese가 살해될만한 충분한 설명이 되지 않는 것이다. 이는 그저 일부에 불과한 것이다. 여기에는 미시경제학의 아이디어와 행동에 따른 이익과 손실의 비율과 같은 것들이 동시에 작용한다. 내 생각에 현실에서는 심리학적 개념과 경제학적 개념은 상호작용하며, 이 둘 모두를 이해하지 못하는 사람은 바보가 될 수 밖에 없다.

비즈니스계의 거물들도 이런 사회적 증거의 파도에 휩쓸려간다. 몇년전 어떤 오일 회사가 비료 회사를 인수 했을 때, 다른 모든 주요 오일 회사가 앞다투어 비료 회사를 인수하려고 발 벗고 나선 일을 기억하는가? 이 모든 오일 회사들이 비료 회사를 살 어떠한 합당한 이유도 없었고, 그들조차도 그들이 무엇을 하는지 몰랐었다. Exxon이 무엇을 했다고 해서, Mobil이 같은 행동을 할 이유는 없고, 그 반대도 그렇다. 이는 그저 총체적 난국이었다.

이제, 버크셔 해서웨이의 실존에도 불구하고 아주 오랫동안 유행했던 환상적인 경제 교리인, 효율적 시장 가설 (efficient market theory)에 대해 얘기해보자. 사실 노벨경제학상을 수상한 경제학자 중 한 명인 그는 매년 버크셔 해서웨이를 보면서, 사람들이 그에게 생각만큼 시장은 효율적이지는 않은 것 같다고 말하면, 그는 “이는 그저 2-sigma event (5%의 예외) 에 불과하다”라고 말했었다. 그리고 그는 시간이 지나고 나서는 우리 (버크셔 해서웨이)가 3-sigma (0.3%의 예외)라고 말했고, 더 시간이 지나고 나서는 4-sigma (1/15,787의 예외, 60년에 한번 있을 예외)라고 말했다. 그는 결국 6-sigma (1/506,842,372의 예외, 150만년에 한번 있을 예외)까지 도달했다. 그는 시그마를 더해나가는 것보다 이론을 바꾸는 것이 나았을 것이다. 왜냐면 우리 말고 다른 증거들도 쏟아져 나왔기 때문이다. (청중 읏음) 그리고 물론, 이 노벨상 수상자가 자신의 돈을 관리할때는, 그는 돌처럼 가라앉아 버렸다.

내가 말했던 교리, 즉 보강의 힘을 생각해보면, 여러분이 무언가를 했고 만약 시장이 상승한다면 여러분은 여러분이 해온 것에 대해 보상을 받고 돈을 받을 것이다. 이는 많은 보강을 의미한다. 여러분이 시장에 베팅을 한다면, 시장은 여러분과 함께 간다. 그리고 시장에는 사회적 증거가 있다. 내 말은, 시장의 가격들은 사회적 증거의 궁극적인 형태인데 이는 다른 사람들의 생각을 반영하기 때문이다. 그래서 이 둘의 결합은 매우 강력하다. 왜 1973년-74년과 같은 하락장과, 1972년과 같은 Nifty 50이 호황기였을때 조차 시장이 언제나 효율적일 것이라고 생각하는가? 만약 이런 심리학적 개념들이 맞다면, 여러분은 시장의 일반적인

수준을 이끌고 가는 비합리성의 파도를 예상할 수 있고, 그들은 이성과 모순되는 결과를 보일 것이다.

여덟번째, 경제학자들이 효율적인 시장 이론을 좋아하게 한 이유는 수학이 너무 우아하기 때문이다. (망치를 든 사람 증후군)

결국 수학은 그들이 지금까지 배워왔던 것이다. 망치를 든 사람에게는 모든 문제는 못을 박는 문제처럼 보인다. 진실은 그보다는 조금 더 복잡했고, 그들은 위대한 경제학자인 케인즈가 다음과 같이 말한 것을 잊어버렸다: “대충 맞추는 것이 완벽히 틀리는 것보다 낫다.”

아홉번째: 대조로부터 발생하는 감각, 지각, 그리고 인지의 왜곡으로부터 발생하는 편향.

차알디니는 그의 수업에서 이 현상을 설명하기 위한 위대한 실험을 했다. 그 실험에서 그는 3개의 물이 든 바구니를 준비했다. 하나는 아주 뜨거운 물이었고, 하나는 아주 차가운 물이었고, 하나는 방의 온도 정도 되는 미지근한 물이었다. 그리고 그는 학생에게 왼손을 뜨거운 물에 넣고 오른손을 찬 물에 넣게 한 후, 두 손을 모두 미지근한 물에 넣게 했다. 당연히 두 손 모두 같은 온도의 물이 든 바구니에 있었음에도, 한 손은 뜨거웠고 한 손은 차가운 것 처럼 느껴졌다. 왜냐면 그의 감각은 대조 현상에 의해 과잉 영향을 받았기 때문이다. 여기에는 절대적인 저울이 없다. 그저 대조적인 저울만이 있을 뿐이다. 그리고 이는 양자 효과가 있는 저울이다. 변화를 감지하기 위해서는 일정 비율 이상이 변해야 하기 때문이다.

여러분은 마술사가 당신의 시계를 없애버린 것 같은 현상을 경험했을 것이다. 나도 그런 경험이 있다. 이는 위의 예제와 같은 것이다. 당신의 감각 기관에서 대조 현상을 이용하는 것이다. 하지만 진실은 인지는 감각을 모방하고, 여러분 내부의 인지 조작사는 여러분의 시계를 없애버린 마술사를 모방한다는 것이다. 다른 말로 하면, 사람들은 하루 종일 이런 대조 현상으로 스스로를 조작하고 있다는 것이다.

차알디니는 부동산 중개자의 예제를 인용했다. 새로 마을에 온 풋내기가 있다고 해보자. 여러분이 부동산 중개자라면 여러분이 제일 먼저 하는 것은 그 풋내기를 2개의 가장 형편없고, 비싼 가격이 책정된 집으로 데려간다. 그리고 여러분은 그 풋내기를 적당히 비싼 가격이 책정된 적당한 집으로 데려가면, 그는 그 집을 마음에 들어할 것이고, 계약을 따낼 수 있을 것이다. 이는 너무도 잘 작동하기 때문에 부동산 중개자들이 자주 애용하는 방법이다. 이는 언제나 동작한다.

그리고 인생에서 일어나는 많은 사건들에 이런 현상은 적용될 수 있고, 이는 여러분의 인생을 망쳐버릴 수 있다. 내 세대에서는, 여자들은 결혼하기 전까지 그들의 친정에서 살았기에, 나는 완벽하게 끔찍한 결혼을 하는 아주 매력적인 여자들을 보았다. 왜냐면 그들은 아주 끔찍한 집에서 살았기 때문이다. 그리고 나는 끔찍한 재혼 사례들을 보았다. 왜냐면 그 재혼은 더 끔찍했던 첫번째 결혼보다 아주 조금 나았기 때문이다. 여러분은 이런 현상에서 자유롭다고 생각하고, 한심하다고 비웃을 수도 있지만, 나는 여러분도 결코 예외가 아니라고 말하고 싶다.

나는 나와 브릿지 (카드게임의 일종)를 즐겨하는 가치 없는 친구를 안다. 그는 상속 받은 돈으로 사는 지적이지 못한 사람이다. 그러나 그는 내가 정말로 듣는 것을 즐겼던 것을 나에게 말했다. 그는 이렇게 말했다. “찰리, 개구리를 뜨거운 물에 던지면, 개구리는 즉시 튀어나오는데 만약 실온의 물에 개구리를 넣고 서서히 가열하면 개구리는 거기서 죽는다네.” 나는 정말로 개구리가 그렇게 행동하는지 알지 못하지만, 내가 아는 많은 비즈니스맨들에게는 진짜로 그렇다 (청중웃음). 이는 대조현상이다. 하지만 이들은 거물들이다. 내 말은 이들은 바보들이 아니라는 것이다. 인생에서 많은 작은 것들은 놓치기 쉽다. 그러므로 여러분이 훌륭한 판단력을 가진 사람이 되고자 한다면, 당신은 단순한 대조에 의해 오판하는 당신의 머리에 대해 무언가를 해야만 한다.

이 글을 읽으시는 모든 분들의 경제적 자유를 염원합니다.

이 글이 도움이 되셨다면, 주변에 공유해주세요! 올바른 투자 문화를 전파하는 데에 동참해주셨으면 합니다.

이 땅에 사는 모든 사람이 투자자가 되어 행복해지길 바랍니다.

Alpha J (알파J인베스트먼트 대표)

공식 웹사이트: http://alphaj-im.com/
공식 유튜브: https://www.youtube.com/channel/UC1XZU7dLsIJKMhpNTwH3uEw
공식 블로그: https://jaeminyx.blog.me/