(260206) 2월 투자전략

투자전략 : 상승 주도주 추격매수 자제. 낙폭과대 & 실적대비 저평가 업종/종목 트레이딩 강화

본격적인 4분기 실적 시즌 돌입과 함께 실적대비 주가 수준에 따라 외국인 매매 엇갈림. 주도주, 실적 호전 업종 중에서도 단기 가격 메리트를 확보한 업종,
또는 소외주 중에서 실적 저점 통과, 개선 기대가 커지는 업종들에 외국인 순매수 전환. 반면, 주도주 중에서도 가격 부담이 큰 업종에는 차익 매물 출회

증시가 다시 조정 국면으로 돌입하였으므로 가격부담이 적고 소외된 업종 위주로 관심종목을 압축해야 할 때인 것 같습니다.

 저평가 & 낙폭과대 업종은 건강관리,IT가전,IT하드웨어, 디스플레이, 운송, 화장품/의류, 필수소비재, 미디어/교육, 소매(유통), 호텔/레저
 이들 업종 중 실적 전망이 상향 조정 중이면서 외국인 순매수 업종은 건강관리, 미디어/교육, 소매(유통). 선행 EPS가 상승 중인 IT하드웨어는 외국인 순매수 전환 가능성 확대. 실적 불확실성에도 불구하고 저평가 매력에 외국인 순매수가 유입 중인 화장품/의류 주목
 저평가 또는 낙폭과대 업종에는 반도체, 소프트웨어, 조선, 기계, 에너지, 철강, 은행, 보험, 건설, 통신이 있음
 가격 메리트나 실적대비 저평가 정도가 약함에 따라 실적 전망 변화에 민감도 높음. 현재는 소프트웨어, 에너지, 은행, 보험, 건설, 통신 업종에서 외국인 순매수 중. 보험을 제외한 4개 업종에서 실적 전망 상향조정, 또는 상승 반전 가시화. 반면, 실적 전망이 큰 폭으로 레벨업(12월초 대비 선행 EPS 100% 상승) 되면서 실적대비 저평가 영역으로 전환된 반도체는 단기 가격, 과열부담으로 매도 전환
 가격 메리트가 약한 업종에는 자동차, 상사/자본재, 화학, 증권, 비철/목재, 유틸리티가 있음
 이들 업종 중 자동차는 매도 지속/강화. 나머지 업종도 주가 레벨업에 따른 매도 전환, 또는 매도 전환 가시화. 실적 개선 기대가 강함에 따라 외국인 순매수
가 유입되는 경우가 많지만, 최근에는 실적 대비 주가 상승 폭이 큰 업종에 대해서는 단기 차익 매물이 출회되기는 양상. 주도 업종의 경우 단기 조정은 비중 확대 기회로 판단

하지만 여전히 주도업종에 대해서는 단기 조정이 깊이 들어올 경우 매수 대응이 유효하다는 설명입니다.

 전체 업종 중 실적 전망이 상향 조정 중이고, 외국인 순매수까지 유입 중인 업종은 건강관리, 미디어/교육, 소매(유통), 소프트웨어, 에너지, 은행, 건설, 통신.
본격적인 실적시즌이 진행 중임에 따라 실적 변화와 실적대비 주가 수준에 민감도가 높아진 상황. 1월 KOSPI 급등을 주도했던 반도체, 자동차는 단기 과열 해소, 매물소화 국면 진행 중. 실적 개선세가 여전히 강하고, 밸류에이션도 매력적임에 따라 비중확대 기회로 판단. 단기 가격 부담을 덜어낸 이후에는 다시 KOSPI 상승을 이끌어갈 것으로 예상

 기술적 분석 측면에서는 40일, 50일, 200일 이동평균선 수준과 현재 주가 수준을 확인. 이동평균선과 지수 간 정배열이 진행 중일 경우에는 견고한 상승추 세가 진행 중인 것으로 Holding 전략이 유효. 조정시에는 40일, 50일, 200일 이동평균선에서 지지력을 확보하며 상승추세를 이어갈 것. 반면, 역배열이 진행 중이라면 반등시 매도 전략이 필요. 강한 조정 국면이 진행 중인 관계로 리스크 관리에 집중

조정장에서는 역배열 종목 보다는 정배열 종목에 집중해야 하는 것이 기본이 되겠네요.

 현재 200MA 또는 중요 분기점에서 지지력 테스트 중인 업종에는 여행/레저, 비철목재가 있음. 지지력 확인 과정을 분할 매수로 대응. 중요 지지권에서 분위기 반전을 모색하고 있는 업종은 제약/바이오,화장품, 섬유/의복, 음식료, K콘텐츠. 단기 등락을 비중확대 기회로 활용. 상승추세가 강화 중인 업종에는 2차전지, 운송, 유통, 반도체, 인터넷, 조선, 기계, 철강, 에너지, 화학, 은행, 보험, 통신, 건설, 자동차, 방산, 지주사, 증권, 화학, 유틸리티가 있음. 추격매수는 자제하는 가운데 단기 조정 시 비중확대가 필요한 업종들로 판단. 이들 업종 중 운송, 유통, 반도체, 철강, 에너지, 은행, 보험, 통신, 건설, 자동차, 방산, 지주,증권, 화학은 상승추세대 상단, 또는 중요 분기점에서 상승 피로가 누적된 상황, 단기 변동성 확대 경계

증시 조정이 깊어지면서 대응하기 어려운 장이 계속되고 있습니다.
잠시 쉬어가며 다음 반등을 노려보는 것도 좋은 전략인 것 같습니다.