[투자의 단상/251224] RISE 미국S&P500데일리고정커버드콜 ETF

다음으로 살펴볼 금주 상장된 ETF는 "RISE 미국S&P500데일리고정커버드콜 (0138T0)"가 되겠습니다.

• S&P500 주식 포트폴리오를 매수하고 일일 만기 S&P500 ATM 콜옵션을 매도하는 커버드콜 패시브 ETF
• 콜옵션 매도 비중을 10% 수준으로 고정하여 나머지 90%는 시장 상승에 참여

기초 지수는 "S&P500 10% Daily Fixed Covered Call Index"이 되겠습니다. 총 보수는 0.25%로 상당히 저렴한 수준이라 할 수 있으며, 구성종목수는 503종목에 SPX 콜옵션을 결합한 형태가 되겠습니다.

종목 선정기준은 아래와 같습니다.
ㅇ주식: S&P500 Total Market Index 구성 종목 中

-미국증권거래법에서 부과하는 정기 보고의무(10-K 보고서 제출 등) 충족
-NYSE, NASDAQ 등 미국 거래소 상장
-유동주식 시가총액 비율(FALR, 유동주식수 조정 시가총액으로 나눈 연간 거래대금) 0.1 이상
-해당 종목 중 시가총액 180억 달러 이상, 지수심사일 기준 최근 6개월 일평균 거래량 250,000주 이상, 최근 6개월 유동주식 시가총액 비율(FALR) 0.75 이상
-가장 최근 분기 이익 0 이상이며 최근 4개 분기 이익의 합 0 이상

ㅇ옵션: S&P500 지수를 기초자산으로 하는 콜옵션(‘SPX 콜옵션’)

-만기 1일의 SPX 콜옵션
-전일(T-1) 종가 기준 S&P500 지수 레벨 이상 중 가장 가까운 행사가격 옵션(ATM) 또는 그 바로 윗 단계 행사가격의 옵션
-커버리지 비중: 숏 포지션의 명목금액은 고정 10% 비중으로 설정

투자 포인트는 3가지 입니다.
ㅇ상방을 여는 고정 커버드콜 전략

-콜옵션 매도 비중을 10% 수준으로 고정하여 나머지 90%는 시장 상승에 참여. 기초자산 성장을 따라가지 못하는 기존 커버드콜 전략의 한계를 극복

ㅇ데일리 콜옵션 매도를 통한 안정적인 월분배 지급

-만기가 짧고, 시장변동성이 클수록 프리미엄이 증가하는 옵션의 특성을 활용하여 인컴 수익을 극대화. 데일리 옵션 활용과 10% 비중 고정 매도로 매달 꾸준한 분배금 지급으로 연결

ㅇ장기 성장의 상징인 미국 S&P500 종목에 투자

-S&P500은 최근 10년 연평균 수익률 12.2%의 안정적인 장기 성장을 지속해온 미국 대표지수.

해당 ETF는 장기 성장중인 S&P500 지수에 90%를 투자하면서 나머지 10%는 데일리 콜옵션 매도를 통해 안정적인 배당금을 수취하도록 설계된 커버드콜 기반 ETF라고 할 수 있겠습니다.
경쟁상품(Tiger,Sol,Ace 등) 대비 얼마나 효율성있는 투자를 진행할지는 지켜봐야 할 것 같으나 유사한 성장과 배당수익률을 기록하게 될 것으로 보이는 만큼 관심있는 투자자들은 경쟁상품간 비교를 통해 종목을 선택하거나 나스닥기반 커버드콜과의 비중 조절을 통해 포트폴리오 형태로 투자를 진행하면 좋을 것 같습니다.

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