历史总是惊人的相似，EOS是希望还是泡沫

本文未获得原作者授权（我已经在作者文章下面多次留言，希望获得授权，但遗憾的是截止发文时，暂未收到作者的答复）。原文来自Steemit社区（jerrybanfield@Best Time to Buy EOS or Any New Cryptocurrency?中部分内容，原文大概发布于EOS进行ICO前后）。以下内容为本人理解后，并结合操作进行的翻译，有不准确和错误的地方，请见谅，也希望看到您精彩的留言。

00 引子

作为一个投资者，何时投资EOS、IOTA或者参与ICO最好呢？或许我们能从Steem和Zcash的成长经历中得到一些启发。

Steem发布一年多以来，在其奖励机制的刺激下，用户越来越多，且保持了较高的活跃性，大量的用户通过steemit赚到了钱，steem价格自然而然水涨船高，现在看来，早些时候买入steem确实是一个低风险高回报的投资 。

01 买入Steem的最佳时机是什么时候

那么请问买入Steem的最佳时机是什么时候？

一年前，许多人看好Steem，认为其有潜力，但至于潜力是什么，未来会发展都何种程度，没有人能给出证明。一年过去了，我们切实看到了Steem的成长壮大，因此相对来说，今天购买Steem的风险就比一年前小的多，尤其是对于业余的投资者，Steem价格下跌的风险降低，而持有Steem获取收益的概率要大的多（稍后会提供数据说明）。

对于持续关注steem的投资者来说，过去一年若是持有不卖出，那么获取的收益是不错的。但问题是steem价格短期的下跌可能会带来恐惧，若是杀跌卖掉之后，或许你就再也接不回来了，从而错过未来的成长机会。

02 Zcash怎么样呢？

下面说说Zcash。

Zcash在发布之处的表现如何呢？

Zcash的横空出世，惊呆了众多小伙伴。一年内，它的价格上演了过山车般的动作，从最初4239美元下降到30美元。想想也是醉了，奥迪进去，单车出来。

Steem和Zcash到底能为投资者买入EOS、IOTA以及参与ICO提供什么借鉴意义呢？让我们来看看在Steem和Zcash发布时就买入的情况，看看能有什么启发呢？ （原文有视频，看视频请点击文章末尾原文链接）

（由于以下法律条款https://eos.io/faq.html，EOS的ICO并没有向美国买家开放）

03 为什么要避免去参与ICO

“为什么美国公民，居民等不能购买EOS代币？ 原因主要是美国多个州的法律法规存在差异，它们不认为EOS代币或EOS本身是证券、期货等金融类产品，即不能作为一种投资品或者投资类型存在，因此不允许购买或尝试购买EOS代币”。

从上面规定中可以看到，美国国内是不允许购买或者投资EOS，但是我可以在Bitfinex或其它的交易所购买EOS，与此同时这也激发了我进一步的研究。那么我想说的是我们为什么要避免去参与加密货币的ICO，原因有以下几点。

首先，风险意识要强。沃伦·巴菲特的投资原则是“永不亏钱（Never lose money）”。那么在某个项目发布至少一年后，去参与ICO或买入代币可以降低风险吗？是可以的，因为有一年以上的上线运营，且有大量货币（currency，现实中流通的货币）交易数据的记录，我们可以很容易地回顾了解，并判断当下的代币价格是低还是高。

当一个新的数字货币发布时，我们没有任何依据对代币价格做出合理预判，不清楚代币价格的走势，难以对市场状况做出判断（价格可能让人失望，也可能让人狂热）。因此在数字货币发布之初，参与购买风险之大可想而知，谁也不能确定它的价值是什么，更不用说是值多少钱了。

第二，没有比较就没有伤害。因为ICO的性质类似于投资人对创业公司的天使投资或者风险投资。事实上，这样的投资（VC或AC）类型，它的失败率是非常高的。投资者唯有希望多投（分散投资），只要有一小部分投资成功，那么这部分获利是可以弥补整体损失的。VC投资的公司中，最终75%是亏钱的，投资都打了水漂，而4个中有1个成功就已经不错了，200个投资中有1个能带来高回报就是非常幸运的了。

那么投资ICO的成功率其实也差不多。因为同许多创业公司一样，有愿景和梦想（白皮书），但是这又能说明什么，只是画了的一张大饼而已，这证明不了什么。理想很丰满，现实很骨感，有改变世界想法的人很多，但落地执行的太少。

04 Steem的走势对EOS来说有何参考意义呢？

下图是Steem上市第一个月以及一年前的价格，如果我们在Steem发行至推出应用这个期间内买入Steem，并且全程参与了Steemit的社区发展，那么我们可能会获得不错的收益。

如果我们很看好一个新的加密货币，并且能承担相应的后果（损失殆尽），那么开始的时候买入一些也不失一种有意义行为。然而，这真的是我们参与众多ICO的方式吗？或者说我们只是希望仅仅把它作为一种赚钱的方式而已？

如果我们仅仅希望通过Steem 的ICO获取收益，在二级市场（CoinMarketCap.com）上以0.89美元价格买入，那么在接下来的一个月中，我们可能要失望了，Steem的价格最低跌至了0.2美元，此时相当于我们亏损了75%，但这一比例还取决于我们买入卖出的时机。事实上更多的情况是，大多数的投资者在下跌时可能会卖出止损，而当几乎所有的人都急于卖出时（杀跌），恐慌出现了。那么接下来会发生什么呢？

谁会相信在2016年7月的时候，Steem价格达到4美元一个。如果我们在Steem上市时买入，持有到4美元时卖出（0.2美元的20倍左右），那么应该至少可以获取4倍的收益。前提是我们只是想通过Steem来获取投资收益，并且坚定持有不惧下跌。

同时，我们为什么要在4倍（0.89美元的4倍左右，4美元）时卖出呢？也可以在10倍或20倍或100倍时卖出啊？看到价格上涨得如此之快，我们中有多少人真的会以4美元的价格卖出？我们会不会获取更多收益呢？

在跌破4美元后，Steem的价格一年之后还在4美元之下徘徊（最低跌至0.1美元）。那么，现在看来参与ICO还是挺有趣的，Steem的价格今天依然如过山车一般波动。如果我们持有Steem，那感觉确实很刺激。下面回顾一下Steem的价格。发行之初价格大约1美元，一年之后，最高涨了50%（没有超过初始投资金额的4倍），最低跌了90%。在这期间我们可能还会犯错，如果我们在上涨至超过2美元的时候买入，持有一年时间后我们的账面可能还是亏损的，并且一度几乎全部亏损。

现在回头看来，持有Steem是一项非常不错的投资，因为伴随着最好和最坏的时期过去，Steem成功的活了下来。因此，今天在1.8美元买入并持有Steem的风险要小得多（2017年10月28日，steem的价格是1美元左右），并且它的价值逐步显现。即使它的价格会下跌一些甚至更多，但我们看到了Steem顽强的生长，每个人在Steem社区的投入和成长是可见的，形成的产品是有价值的。Steem不再是一个创业公司，而是一个可以自我迭代成长的公司。而大多数的创业公司都死在了通往这个阶段的路上，这也就是为什么那些能够自我进化的公司会获得更多投资的原因。

谈过了Steem后，EOS怎么样了？到目前为止，根据EOS官网数据显示目前他们只发行了约20％的代币（ICO时间长达一年左右，共计发放代币10亿枚，截止翻译文稿时，EOS功发行了4亿左右代币，目前价格3.5元人民币，约为0.5美元），这意味着今天每一个流通的EOS代币到ICO结束时会增加到五个，这将使得EOS代币价格大幅下滑。因此在ICO发行的第一个月内，买入可能是最不理想的交易行为。因为相对于总体而言，可用量少（每天发行200万个，一个月6000万个，对于10亿个总量来说，流通盘太小，极为容易被操纵），加之难以有理性合理定价（众筹价格大概为1美元左右），市值就更不用说了，所以有人说EOS是空气币，也是有道理的。

与此同时，更为糟糕的是EOS每天都在众筹（使用ETH），都在释放出新的代币。由于市场波动，EOS每次释放200万代币时，对应的是不同数量的ETH，这使得释放的200万个代币价格要么高于二级市场要么低于二级市场。问题由此产生，每天有众多的卖家在二级市场进行抛售众筹所得代币，因此代币的流通量越来越大，加之若是买入量不足，供需失衡，那么价格走低是必然的。当潮水褪去，我们才知道谁在裸泳。这句话对加密货币来说更是如此。

除了上面的这些问题，如果ETH的价格下跌或者上涨，那么参与EOS众筹所需的ETH数量就会发生变化，但由于众筹中进行的某些平衡，因此至于那种方式获取EOS的价格更便宜，需要参考市场实时动态。目前看来，相比EOS一年之后才能向众多用户（支持者）证明自己的价值外，考虑投资其它代币也许是安全且明智的选择。

05 回顾一下Zcash的ICO情况

让我们回顾一下Zcash的ICO情况。

你没有看错，上图的数字是正确无误的。1个Zcash的成本价格为4239美元，1个ZEC相当于6个BTC，投机市场的价格更高。当时的ZEC市值超过10亿美元，这是目前的两倍以上，尽管今天ZEC有更多的应用。而EOS发布后的炒作，让我想起了一年前的ZEC，人的记忆真的只有三秒，好了伤疤忘了痛。

2017年7月4日，ZEC上市快一年的时候，价格在经历大起大落上涨之后，才不过295美元，而最低的时候，ZEC的价格跌至30美元以下。若是从上市时就买入并持有，那么这期间差不多几乎就损失殆尽。上市一年之后，市值排在第12位，几乎不可能和ETH同日而语，更不用说是取代BTC了。但既便如此，我们仍然要感谢ZEC在金融革新方面做出的贡献，也感谢它带给我们的惊艳。

06 悲剧还是希望？

我们都很自恋的认为（自我感觉良好）我们自己就是比他人聪明，投资也比他人牛，做老板或者员工一定做的比他人好，我们会过上比他人更好的生活。这些特点使得我们迷失自我，傲娇狂妄，但最终还是为这些行为付出了代价，类似的悲剧仍然在重复上演。

ICO众筹行为虽然被警告过无数次，但在巨大的利益面前，我们对此却毫无抗拒能力。归根结底，我想说的是：做出重大投资的最好时机不是新加密货币发布的时候，而是等待它落地应用之后。

那么对于EOS这样的ICO项目怎么办呢？有人说，所有的投资组合都是扯淡的，如果有一个投资失败，那么我们将失去一切。虽然也可以这么说，就比如我们在工作中被解雇或者生活中被抛弃，我们失去了一切，但是在下一刻我们有机会寻找新的工作，爱人（合伙人）或投资项目，不是吗？

文章翻译部分结束。

下面说说自己的体会认识

至于EOS未来如何，现在无人知晓。若是你已经看了EOS的白皮书和相关代码，并做好了应对风险的准备，定投是可以的。但我想说的是，EOS的价格真的还不是最低的时候（我也不知道最低的价格出现在什么时候，是多少），由于EOS的持续释放，流通量增大，在目前市场情况下，逐步走低是大概率事件。参考Steem走势，预估最低价格大概在0.2~0.3美元左右，按照目前0.5美元来看，似乎还有50%的跌幅，因此目前确实不是入场的最好时机（定投的例外），至少还有大半年的观察和研究时间（至2018年6月），等等也好。

看看下面的这几张图也许会看出点是什么，也许无任何意义。（我不会忘记历史总是惊人的相似）

ETH的整体走势图

下面看看BM带来的惊艳。

Steem的整体走势图

BTC目前走势图

EOS的整体走势图（仅仅只有四个月交易数据）

以上意见建议均不构成投资建议，投资是属于个人做出重大决定后的行为，请谨慎对待。感谢亲爱的你，看到这里。