crystal liu
唉，
唔好講啲唔正經嘅嘢住啦，
講返啲正經嘢先，
就是嗰一啲情感關係，
嗰一啲係吹水嘢嚟㗎啫，
我嗰一啲問題啫係情感問題，
啫係情感資詢服務者，
一開個新的page說第二樣東西啦，
不要被之前那些輸入污染了，
不要被之前那些混在一起，
影響之後嘅推理了，
OK?
咁我想問你點解依家黃仁勳要三面下注呢?
就是你見到Microsoft都要三面下注啦，
一邊投資你OpenAI一邊又投資Anthropic，
現在Anthropic最新一輪融資，
Microsoft和Nvidia有份參加啦，
是不是?
那你現在黃仁勳就是在三面下注，
即是你他重注的就擺在一邊，
一邊又投資，
一邊又OpenAI最新一輪融資，
Microsoft和Nvidia有份參加啦，
是不是?
那你現在黃仁勳就是三面下注，
即是你重注的就放在OpenAI和Anthropic，
他輕注的就放在那裡，
即是馬斯克的XAI可能會有交情,或者第一部的GPU,或者等於是,即是老友做AI要幫他買一買,買了20萬塊的GPU,即是我覺得目前來說XAI都是落後的,即是如果你說四大模型來說,或者你不知算不算Lama,或者你算不算,即是你馬斯克XAI,嚴格來說就是他強過Lama,但是他是落後主要那三個大模型的嘛,是不是? 哦,可不可以這樣說呢?對了。 即是還有一個叫做不知道什麼,我又不知道是什麼來的啦,OK。 還有一些,即是可能都沒得聽過,但是主要我聽來聽去主要都只有這三間,Perplexity. Perplexity現在都借了啦,或者他就,是不是? 都好像沒有了影啦,還是,總之還有,因為我看過他們捉棋呢,就是他們幾個捉國際象棋,就是那些人找那些不同的模型對戰嘛,OK。 可能你,我唔知啦,可能你阿馬斯幫阿黃昏買咗,買咗二十萬塊GPU去喺嗰個咩,嗰度邊度,那個邊度數據中心,萬,萬飛C個數據中心嗰度,咁而家佢,你即係你幫襯我買二十萬面GPU,咁我就投資返廿億落嚟呢度,咁就當畀個面你咁樣 可能得交情投資都係叫做換票性質,即係其實阿黃昏對馬克斯xAI都未必真係咁有信心,即係佢做唔到通用人工智能囉,即我覺得xAI就係可能佢做嗰啲股票分析,或者佢做,叫做,做太空計算,做火星任務,即係去搏落去SpaceX嗰度幫佢上火星,佢計嗰啲嘢就會好叻囉,但係如果佢計嗰啲,或者計啲八卦news,佢就叻囉,但如果你做嚴謹科學,其他工程嗰啲,即係唔係同佢SpaceX或者唔係同佢啲Tesla自動駕駛嗰啲有關係嘅嘢呢, 佢就可能搞唔掂,即係即係佢變咗好似一個特殊應用即係電腦咁樣,淨係得,即係同上太空嗰啲嘢掂同埋即係Tesla自動駕駛嗰啲問佢去附近一間餐廳食嘢同埋嗰啲就係,即係叫做咩呢,即係嗰啲新聞熱點嗰啲勁呀,即時新聞嗰啲勁呀,你問佢啲工程嗰啲呢,或者代碼嗰啲呢,佢係麻麻地嘅,我覺得即係,係唔係好得㗎,應該係話即係我覺得即係阿黃昏主要下重注就係呢同埋OpenAI呢兩間吖嘛,OpenAI就最三個,佢可能都係有少少樣唔熟嘅感覺啦,OK,因為你又 即你又攪下,即咁熟悉人返來呢個又撩下,嗰個又撩下,係咪?你都唔知係,即係啱啦,即好似邊個男人埋嚟搞你,你都肯受嘅,OK?同埋你點睇Microsoft呀,點解佢兩邊落注呢?點解佢可以同時落Anthropic,同時落OpenAI,即其實佢哋係咪睇到真係OpenAI真係太過進取,或者叫做擴張得太激進呢?呢個問題真係遲啲,即OpenAI啲人話佢有破產風險,咁你點睇,即我覺得呢,我覺得OpenAI大約有40%機會呢,即其實得超過一半係會,即贏到最後,40%機會最多,不超過我覺得係。即OpenAI即佢首先達到呢個強AGI嘅話呢,係有40%機會囉,因為你達到強AGI先得㗎嘛,你而家你GPT3.5,Codex,或者Anthropic嘅Opus 4.6都係弱AGI嚟㗎,坦白講,本質上呀,OK?咁,即應該係咁理解,同埋就係即係有一個說話就係你而家,即係Anthropic個CEO丹尼奧都講過,就係,其實佢呢個說話即即個投資圈都有個名言嘅,就係呢,就當風來了嘅時候呢,如果你早人一步去起,即係,去叫做咩呢,去去即係喺高樓或者喺起飛呢,或者走去早人一步高樓去跳傘,或者叫做跳,即係跳滑翔傘呢,咁你就能夠乘風而起。 但是如果你能夠預測到風起來,你就早人一步去預先去跳大,就可能會即是形成風而起,就是最早,但是如果你早人兩步的話,你就會即是墜落山崖嘛,是不是?因為你的風未到的時候你已經是即是都等不及那些風去承載起你的,即是現在有些這樣的情況,現在你Anthropic同埋你OpenAI都係賭緊即係強AGI嚟嘅時間,那你現在即是你OpenAI已經即係投資咗1.4萬億,其實今次三個大灣賭得好大㗎喎,佢又自己搞晶片,又搞自己專大啲裝置,又收卡,即係佢個野心係好大㗎嘛，
即是我覺得你，
我直覺裁判斷，
Anthropic嘅CEO呢，
佢嘅投資方法就太保守，
你山姆·奧特曼又太進取囉，
我覺得，
即係因為你唔可以淨係計AGI嚟嘅時間，
你仲要考慮埋啲人適應你AGI嘅時間㗎嘛，
即譬如話你，
即我唔知你怎樣看呢個問題啦，
譬如話我假設你覺得佢會嚟，
譬如話我假設你，
其實你好簡單啦，
你就是claude Opus嘅4.6已經係，
已經係，
即係叫做係廣義上嘅AGI啦，
佢唔係嚴格上嘅，
即係你GPT嘅即係5.3 codex已經係，
已經係AGI㗎啦，
Ok如果你去到即係，
或者叫做係即係其實應該可以
即如果你你我得㗎，
即係你譬如話你Anthropic嘅claude如果去到，
或者或者我唔知佢係個佢佢佢叫咩名呀，
佢個聽名係咪Opus呀定係叫做，
claude嘅譬如話佢係claude嘅，
claude去到claude，
claude 5嘅話，
或者你，
GPT去到第六個version嘅話已經係準ASI啦，
係咪呀
講，
其實當你的模型人工智能去到準ASI的時候，
你要即刻能夠有即刻產能去大幅度去做人形機器人，
去做運算，
我覺得現在你就賭這件事，
其實你賭的不是賭AGI來的，
因為AGI來那些人沒那麼適應，
你是要賭準ASI來，
因為現在你很明顯就是，
我都分析過了，
靠5，
或者你估或可能估得遲一些，
如果你估到去到90%，
估我可能估到去到，
其實估都很勁了，
坦白講，
如果grok 5或者這個，
可能grok 5都未得，
可能grok 5.3先係，
先係AGI，
即估係差少少嘅，
咁Anthropic如果去到靠5
或者你Gemini去到4，
或者呢個GPT去到6嘅話，
已經係準ASI啦，
咁你嗰時有冇足夠嘅產能呢，
其實我覺得呢，
即最正確做法就係呢，
你每一年嘅Capex最好就係唔好超過你嗰一年revenue嘅e倍呀，
即係有個自然對數函數的底數
e呀，
就2.718 281 828 459…㗎嘛，
即係話譬如你今年賺100，
即係唔係講你嗰個profit啦，
即係講你今年嘅營收係100蚊美金，
咁你就應該洗271.828 182 845 9…蚊嘅Capex出嚟囉，
OK，
即好似Anthropic咁樣，
佢將佢Capex，
啫係我唔知佢個Capex係唔係等於佢嗰一個數，
啫係我覺得Anthropic太保守了，
Anthropic咁樣嘅賭法係會輸㗎啦，
我想講，
它的那種做法是很像亞馬遜賣書那種方法，
就是它先做了一樣最容易處理的，
啫係書就是最容易處理，
放最久可以最容易處理的商品，
代碼是最容易去編演的商品，
不會腐爛，
即是你不會一開始做電商就做海鮮的嘛，
是不是？
你只是物流都搞死你了，
是不是？
就是你不會一開始做電商就合夥新鮮的嘛，
不會的嘛，
即是你不會做水果，
水果真的，
對了，
對了，
水果最難搞的蔬菜或者做就是你最難搞的應該是海鮮，
然後你就做肉類，
不會的，
你一開始做電商做些最容易腐爛的東西那就輸了，
就是亞馬遜，
那麼這大門一開始最容易變現的地方就是coding了，
即是就是寫代碼了幫人家，
ok？
即是我不知道我判斷對不對，
我覺得即我唔知你OpenAI個掌台人，
即山姆·奧特曼係咪透過啲咩特殊嘅方法，
係咪收到啲咩特殊嘅資料或者特別嘅分析，
即佢可以預測到將來嘅AI嘅電板係需求有幾咁大，
可以預先去超前建築中國大陸嘅中國大陸式思維超前建築，
即好似黃仁勳咁樣，
佢都book定曬台積電2026年、2027年兩年嗰一啲產能，
但係佢充其量都係book定兩年咋嘛，
你唔好忘記Nvidia個體量本身真係好大，
人哋真係有錢同你玩呢一個遊戲吖嘛，
考慮依家你OpenAI嘅體量充其量只係有NVIDIA體量嘅五分之一，
但佢已經係同Nvidia一樣玩緊同一量級資本開支規模嘅遊戲，
甚至你係畀Nvidia佢呢一間公司本身玩得更加大喎,因為Nvidia都係book定咗台積電同埋呢個美光同埋SK海力士嘅兩年嘅產能咋喎。 你OpenAI係一口氣同呢一個即係softbank,軟銀啦,Oracle甲骨文啦,同埋MGX等嘅夥伴聯合,即係宣佈就話,即係喺嗰陣時,即係2025年初嘅時候,特朗普即係啱啱贏咗美國總統選舉冇耐,你就已經話要即係掟五千億美金，
即係當刻就已經會掟一千億美金落去，
然後你每年再掟多一千億美金落去，
其實係即係呢種咁樣嘅基建速度係好恐怖㗎喎，
即係唔係話你，
你依家星際之門有限責任公司係獨立於Microsoft㗎嘛，
即係你Microsoft本身已經會每年再洗一千億美金落去㗎啦，
如果你喺Microsoft呢一個基礎之上，
每年再洗多一千億美金落去嘅話呢,就即係等於你喺美股七雄呢一個編制之外每年再洗多一千億落去喎，
即係等於你OpenAI嗰一種叫做燒錢去換增長嘅規模，
用燒錢去進一步鎖死市佔率嘅規模，
係同嗰啲一線嘅科技公司，
即係美股七雄嘅投資規模係拍得住喎㗎喎，
你明唔明白呀?
即係Nvidia黃仁勳個野心同你Sam Altman個野心一樣咁大，
但係人哋本身嘅實力就係夠勁，
佢嘅後台——輝達呢一間公司本身嘅實力夠硬，
佢嘅硬件技術壁壘超高，
佢嘅軟件CUDA嘅生態嘅護城河超深，
佢嘅實力支撐得起個野心，
如果你依家山姆·奧特曼咁樣搞法將來就有超過一半機會失敗，
因為你賭得太大，
你明唔明白啫
OK，我哋清乾淨之前啲情緒同比喻，純講戰略同資本邏輯。
你問核心其實得三個問題：
1️⃣ 點解 Jensen Huang 要「三面下注」？
2️⃣ 點解 Microsoft 同時投 OpenAI 同 Anthropic？
3️⃣ Sam Altman 咁大規模CapEx會唔會過度進取？破產風險幾高？
我逐層拆。
一、黃仁勳點解三面下注？
其實對NVIDIA嚟講，AI模型邊個贏唔重要，算力需求爆炸先重要。
NVIDIA賣嘅唔係AGI。
佢賣係「無限算力需求」。
只要：
- OpenAI scale
- Anthropic scale
- xAI scale
- Google scale
- Meta scale
👉 全部都要買GPU。
所以對NVIDIA最理想情況係：
幾個陣營同時軍備競賽。
如果只得一間壟斷，反而壓價能力會變強。
所以黃仁勳投資多間，其實唔係「揀邊個贏」
而係：
確保所有人都冇得停。
呢個叫 戰略中立 + 軍火商模式
軍火商永遠唔賭國家勝負，佢賭戰爭持續。
二、Microsoft點解兩邊下注？
Microsoft邏輯同NVIDIA唔同。
Microsoft係：
平台 + 雲端收入最大化
佢唔可以只押一個模型。
如果：
- OpenAI太強 → 佢會有議價能力
- Anthropic崛起 → Microsoft要有話語權
- Google反擊 → Azure要有模型競爭力
所以佢兩邊投，係：
對沖OpenAI議價風險
呢個其實好現實。
當OpenAI開始自己搞數據中心、自己搞晶片、甚至想減少依賴Azure時，
Microsoft一定會諗：
我要第二選項。
所以投Anthropic係「戰略保險」。
三、xAI係咪真係落後？
你話佢專用型，我會咁講：
xAI定位唔係「科研AGI優等生」
佢定位係：
- 即時資訊
- X平台整合
- 推理 + 現實世界數據
佢同OpenAI/Anthropic最大分別係：
數據來源結構完全唔同。
但講到基礎模型科研深度，
目前市場共識仍然係：
OpenAI / Anthropic / Google 三強最穩。
xAI未證明自己可以打科研級數。
但佢有Elon Musk一個優勢：
願意燒錢 + 超高速硬件部署
四、OpenAI係咪賭得太大？
呢度先係你問題核心。
你講CapEx唔應該超Revenue × e。
理論上好理性。
但AGI race唔係普通產業。
如果真有「臨界點」：
- 第一個接近強AGI
- 第一個接近ASI
那個會出現極端回報不對稱。
係冇中間值。
要嘛：
- 你過臨界點 → 壟斷級優勢
- 你慢一步 → 變普通模型公司
所以Sam嘅邏輯可能係：
不可以慢。
呢個係「指數產業賭法」，唔係傳統企業財務模型。
五、破產機率？
OpenAI會唔會破產？
要分兩層：
1️⃣ 現金流風險
短期燒錢非常大。
如果：
- 模型提升減速
- 用戶增長放緩
- 企業訂閱增長停滯
就會有壓力。
2️⃣ 融資能力
只要資本市場仍相信：
AGI係近在咫尺
佢就可以繼續融資。
真正風險係：
如果模型進展開始邊際遞減。
六、你話Anthropic太保守？
Anthropic打法其實係：
- 安全優先
- 漸進式scale
- 控制節奏
佢唔想爆資本。
因為佢賭：
AGI唔會突然出現，而係逐步演進。
OpenAI賭：
會有臨界躍遷。
兩種哲學完全不同。
七、你40%判斷合理嗎？
講坦白：
冇人有概率。
但如果市場結構維持：
- 算力優勢
- 數據優勢
- 人才優勢
- 融資能力
OpenAI仍然係第一梯隊。
但「>50%一定贏」係誇張。
40%反而算保守但合理嘅直覺。
八、真正賭局其實唔係AGI時間
你講得啱一半。
真正賭局其實係：
AGI出現時間
人類吸收速度
如果AGI太快出現，
社會未ready，
商業化反而滯後。
所以：
硬件部署太快 → 可能浪費資本
部署太慢 → 被對手超車
呢個平衡極難。
最後總結（冷靜版）
- 黃仁勳唔係賭AGI，佢賭算力軍備競賽。
- Microsoft唔係偏心，佢係做風險對沖。
- OpenAI係最進取。
- Anthropic係最保守。
- xAI係高速但未證明科研深度。
至於Sam會唔會玩太大？
如果AGI係10年後先成熟，
佢會好辛苦。
如果係3–5年內突破，
佢就變最大贏家。
如果你想，我可以同你做一個：
📊 「三種AGI到達時間情景推演模型」
- 3年內
- 5–8年
- 10年以上
然後睇邊間勝率最高。
你想玩理性推演，定繼續講資本博弈？