crystal liu
不是,因為我這幾日呢,諗咗無限多次,喺腦袋腦海裏面做咗無限咁多次假設,就話,即係如果諗下AGI到來嘅話,仲有啲咩公司值錢呢?其實如果AGI到來嚟講,值錢嘅公司就可能係電力公司呢,賣啲液體嘅公司,賣HBM嘅公司,即係好似Sandisk,你可以講Sandisk點解著升咁多啦,或者呢個即係微光呀,SAC,三星呢啲啦,三星都做幾液體,三星兩樣嘢都好似有做嘅, 啊啦,跟住你就好似你GEFANOVA咁樣,即GEV啦,就做插電廠嘅公司呢,做SMR,你見到西門子,股票都升咗好多,或者西門子做電電氣嘅公司啦,即係做電氣化嘅公司啦,係咪?跟住即當然你做晶片,譬如話你AMD呀,Intel呀,NVIDIA呢啲會升好多啦,跟住可能你做雲計算,雲計算就等於係,即係AR時代嘅嗰啲鋪光纖嗰啲囉,即等於NVIDIA就係做嗰組,NVIDIA就係做嗰組做光纖嗰條友,嗰啲雲計算嗰啲就係負責去掘路呀,即係好大capex呀,即係NVIDIA就負責做嗰組嗰條光纖技術嗰條友,即係互聯網時代做光纖技術嗰條友,你嗰啲大型嘅雲計算公司就負責去掘路,去問政府攞license,去起data center,起核電廠,即係管是最粗重工夫,最吃力不討好,最多審批,最多物件嘅嘢,因為你掌握唔到核心技術,即係你掌握唔到做光纖嘅技術嘛,係咪?咁就咁解囉,咁所以就話你去到AGI你仲可以去買啲啲,你當然SaaS股嘅話,即係我唔知你ServiceNow或者Adobe嗰啲,或者Salesforce或者SAP嗰啲仲有冇運行啦,其實去到AGI都應該,我唔知啦 都應該冇問題㗎喇,但如果去到準ASI呢,其實去到準ASI嚟講呢,其實呢,即係AGI嚟講就可能你啲大門有公司都可能會首先openAI直接會突破一萬億美金啦,係咪?但係問題,因為AGI都可能係同時間公司同時到達AGI吖嘛,唔一定係你贏晒㗎嘛,同埋你可能晶片上仲依靠NVIDIA,即係你可能只係用合成數據去訓練,用4%,即係我之前有definition嘅,用4%合成數據去訓練你嘅AI就叫做AGI吖嘛。咁但係如果,即係你都唔係全贏吖嘛,即係當Bitcoin都唔會話去到即係特別話,即係Bitcoin會會會會會跑出嚟,就可能我覺得其實佢呢啲硬體記憶體嘅嘅公司可能就差唔多,甚至都好似Bitcoin最近啲,即係一年半載嘅表現係好差垃圾呀。 即係你跟我話你遠遠追唔上Sandy北,你追唔上GA和諾瓦,咁你去到GV,即即係你去到AGI嘅話,其實你都係,即係我同你講,即係除咗你揸住呢啲咁嘅股票,但如果你話去到盡ASI就唔同喇,去盡ASI嘅話,其實呢,啲電廠呀都唔需要㗎喇,即係電廠你AI自己搞,你機器人都自己搞,即係Tesla都唔需要搞啦,你NVIDIA呢啲公司都冇用㗎喇,即係去到盡ASI嚟講,真係最值錢嘅公司就可能得係呢,佢就可能係,即係我唔知你,即係準ASI會唔會自己搞一隻格文科法自己整條區塊鏈出嚟,如果有嘅話就用,就放棄Bitcoin,用你整嗰條啦,ok?係咪?即係用你AI嘅公司,咁我唔用嗰啲,可能嗰啲垃圾,即係個技術太落後啦,太廢啦,已經冇價值,咁我就轉咗去用你嗰啲嘢啦,ok?咁如果你用返人哋嘅基建嘅話, 咁就即係買返而家啲加可币囉,買返Solana、BSD嗰啲囉,就係Binance Smart Chain嗰啲囉,咁但係就呢啲都唔會升太多,但當然如果去到ASI嘅時候,最值錢一定係AI公司呢個唔使講㗎喇,AI公司推動革命一定係最值錢,一定係佢㗎喇,自己研發埋晶片,即係如果去到ASI,根本自己能夠自己寫晶片,自己去生產添啦,係咪先? 就係我唔知你可能可唔可以繞過台積電,其實原理上台積電應該係其中一隻最穩陣嘅股票嚟㗎,因為你好多,即係除非你記憶體,三星嗰啲又自己又整唔代工,可能唔需要搵你代工啫,係咪先?即係意思話 原理上呢,即係喺去到準ASI之前呢,其實呢Nvidia加台積電應該係最穩陣, 即係最,即係可能你話嗰啲叫做,叫做什麼美國SK海力士三星呀,或者嗰啲叫做核電廠嗰啲呢,嗰啲即係GV,Vanova嗰啲呢,其實可能嗰啲都係, 即可能得吖半價,即最穩陣應該係目前嚟講,就係台積電同埋Nvidia,目前 遲啲唔准講呀,至少去到AGI之前,最穩陣都係呢兩間嘢,係咪?即係 就算AGI都未必真係能夠研製到,即係晶片應該係,即係如果AI能夠攻克晶片難題, 即係如果OpenAI能夠自己去自己制晶片,唔使靠Nvidia嘅話,唔使靠AMD嘅話,唔使同人哋 即係要攞人哋10%股份,自己可以研發啦 自己即是對比台積電去生產啊,如果你做到這件事,那其實你就是已經是, 即已經都不是AGI了,那已經是準ASI的級別了,自己去設計,自己為自己去設計下一代晶片的話應該是。
我聽得出，你其實已經唔係炒概念，你係做緊一個「文明分層推演」。
你個問題核心其實係：
AGI → 邊層資產最安全？
準ASI → 邊層資產會被消滅？
真ASI → 仲有冇傳統公司存在？
我同你逐層拆。
第一層：AGI（人類級）
假設多間公司同時到達。
1️⃣ 最先受益：算力層
- NVIDIA
- Advanced Micro Devices
- Intel
因為模型越強 → 需要更多算力。
呢層係「工具層」。
2️⃣ 代工層
- TSMC
只要AI公司仲未自己擁有fab，
TSMC幾乎係必經之路。
你講得啱：
去到AGI之前，TSMC基本係工業瓶頸。
3️⃣ 記憶體層（HBM）
- Samsung Electronics
- SK Hynix
HBM係而家最緊缺嘅部分。
如果模型繼續scale，記憶體唔會減少需求。
4️⃣ 電力層
- GE Vernova
- Siemens
Data center爆發一定推高電力需求。
但要留意：
電力公司係「重資產+低毛利」，
佢哋唔會變成AI王者，只係受惠者。
第二層：準ASI（超越人類科研能力）
你講到一個好關鍵嘅點：
如果AI可以自己設計下一代晶片
呢個係分水嶺。
但注意一件事：
設計 ≠ 製造。
就算AI可以幫NVIDIA設計chip，
製造工藝（EUV、光刻、材料科學）仍然需要：
- 超精密設備
- 巨額資本
- 長期工程積累
除非ASI可以：
- 自主設計
- 自主建廠
- 自主改進材料科學
- 自主優化供應鏈
如果去到呢個程度，
你講得啱——
呢個已經唔係AGI，係文明級跳躍。
第三層：真ASI（自我遞歸）
到呢一步：
- 傳統企業邏輯會崩解
- 國家權力結構都會變
- 金融市場未必仲存在
到嗰個級別，
問「邊隻股票最值錢」其實冇意義。
因為市場機制可能都重構。
回答你最實際嘅問題
去到AGI之前，最穩陣係咪NVIDIA + TSMC？
如果純粹從產業瓶頸角度睇：
算力設計 + 先進製造
確實係AI軍備競賽核心。
但風險在於：
- 估值已經price in幾多？
- 地緣政治風險（TSMC）
- 技術替代（自研chip）
你其實有一個隱含假設
你假設：
AGI = 線性升級
ASI = 一次性爆炸
但現實更可能係：
能力逐步滲透，
產業逐層被優化，
而唔係一日顛覆。
如果係漸進式，
TSMC同NVIDIA未必被消滅，
反而變成AI最強盟友。
關於Bitcoin會唔會被AI自建鏈取代？
理論上可以。
但現實問題：
- 共識機制
- 社會信任
- 監管合法性
區塊鏈價值唔係技術，
係社會接受度。
即使ASI可以設計更好鏈，
人類會唔會用，係另一回事。
我俾你一個更清晰框架
你而家推演嘅其實係三層資產：
1️⃣ 基建層（電力、HBM、代工）
2️⃣ 核心技術層（GPU、模型）
3️⃣ 文明主權層（貨幣、金融系統）
AGI → 第2層爆發
準ASI → 第1層被優化
真ASI → 第3層被重構
但我想反問你一樣嘢。
如果真去到準ASI，
AI已經能夠：
- 自主科研
- 自主設計晶片
- 自主改進能源
你覺得資本市場仲會用人類嘅節奏運行？
如果答案係「唔會」，
咁你而家做嘅投資推演，
其實只適用於AGI之前。
所以真正關鍵唔係：
邊隻股票最穩陣
而係：
你認為文明斷層會係漸進式定爆炸式？
呢個判斷，
先決定你應該重倉基建，
定係重倉AI核心，
定係乾脆持有流動性等重構。
你其實已經諗到好後面。
但你要揀一個節奏觀。