세계경제 변화의 조짐

AI 시대가 본격화되고, 트럼프가 촉발한 새로운 국제질서가 빠르게 재편되고 있다.

성장 잠재력이 높은 핵심 산업

새로운 질서 속에서 현재와 미래에 걸쳐 발전 잠재력이 높은 산업들은 다음과 같다.

• 에너지·원자재: AI 데이터센터의 전력 수요 급증과 지정학적 공급 불안이 맞물리면서, 에너지 안보와 원자재 자급 역량이 국가 경쟁력의 핵심으로 부상하고 있다. 중동 리스크가 현실화된 지금, 에너지의 전략적 가치는 더욱 높아졌다.

• 반도체: AI·로봇·자율주행 등 차세대 산업 전반의 기반이다. 미중 기술 패권 경쟁이 심화되면서 공급망 재편이 가속화되고 있고, 고성능 칩 수요는 구조적으로 증가할 전망이다.

• 로봇: 제조업의 자동화 흐름이 가속화되고 있으며, AI와의 결합으로 산업용·서비스용 로봇 시장이 빠르게 확대되고 있다.

• 전기자동차: 단기적으로는 성장 속도가 조정되는 국면이나, 중장기적으로 내연기관 대체 흐름은 불가역적이다.

• 로켓·인공위성: 민간 우주 개발이 본격화되면서, 통신·항법·지구 관측 등 위성 기반 서비스 수요가 빠르게 증가하고 있다.

• 네트워크·커뮤니케이션: 6G, 저궤도 위성통신(LEO), AI 기반 통신망 등 차세대 인프라 투자가 집중되는 분야다.

• 식량·농업: 기후 변화, 지정학적 공급망 교란, 인구 증가로 인해 식량 안보가 전략적 자산으로 재평가받고 있다. 스마트 농업과 농업 바이오 기술이 주목받는다.

달러의 구조적 약세와 자본 흐름의 재편

달러의 구조적 약세가 이미 시작되고 있으며, 미국 자산에 대한 리스크 프리미엄이 상승하면서 탈미국 자산이 유리한 환경이 점차 조성되고 있다.

데이터가 이를 뒷받침한다. 2025년 상반기 달러 지수(DXY)는 약 10% 하락하며 수십 년 만에 최악의 반기 성과를 기록했고, 모건스탠리는 달러의 구조적 강세 사이클이 2024년에 종료됐다고 진단했다. 이 약세를 이끄는 것은 단순한 금리 차이가 아니다. 미국의 성장 둔화, 확대되는 재정 적자, 관세 정책의 혼선, 연준 독립성 훼손 우려가 겹치면서 정책 리스크 프리미엄이 야기되고 있다.

자본 이동도 뚜렷하다. 2025년 비미국 선진국 주식이 S&P500을 두 자릿수 차이로 앞질렀고, 유럽 연기금들은 미국 재정 건전성을 이유로 명시적인 미국 자산 매도를 결정했다. 2026년 들어 “Sell America” 거래가 재현되고 있다. 중장기적으로는 BRICS·ASEAN의 탈달러 결제 흐름도 달러 수요의 구조적 기반을 서서히 잠식하고 있다.

비미국 자산이 수익률 측면에서 앞서긴 했으나, 이는 유럽의 구조적 회복보다는 AI 공급망에 위치한 동아시아(한국·대만·일본)의 수혜, 달러 약세의 환산 효과, 그리고 미국 자산의 과대평가 해소가 복합적으로 작용한 결과다. 명확한 대안 패권이 등장했다기보다는, 미국 중심 질서가 이완되는 공백기에 자본이 분산되는 국면에 가깝다.

이란 전쟁: 현재 상황과 지상전 시나리오

현재까지의 상황 (공중전 단계)

2026년 2월 28일, 미국과 이스라엘은 이란의 군사 시설, 핵 시설, 지도부를 겨냥한 기습 공습을 개시해 최고 지도자 하메네이를 포함한 주요 관리들을 사살했다.이란은 이에 맞서 이스라엘과 걸프 지역 미군 기지에 미사일·드론 공격을 가하고, 호르무즈 해협 통항을 봉쇄했다.
이 봉쇄로 약 2,000척의 선박과 2만 명의 선원이 호르무즈 해협에 발이 묶였고, 세계 해상 원유 교역량의 약 20%가 차질을 빚는 1970년대 에너지 위기 이후 최대의 공급 충격이 발생했다. 브렌트유 가격은 2026년 3월 초 배럴당 100달러를 돌파했으며 최고 126달러까지 치솟았다.

현재(3월 3일 기준)는 미국·이스라엘의 공중 폭격과 이란의 미사일·드론 보복이 교차하는 공중전 단계가 지속되고 있다. 지상군 투입이나 이란 영토 점령은 아직 이루어지지 않고 있다.

지상전 시나리오: 만약 미국이 지상전에 나선다면

워싱턴 포스트는 미 국방부가 특수부대와 일반 보병을 투입하는 수 주간의 지상 작전을 준비하고 있다고 보도했다. 이란 의회 의장은 “미국이 협상을 내세우면서 지상 침공을 비밀리에 계획하고 있다”고 비난하며 “우리 병력은 미군이 땅을 밟는 날을 기다리고 있다”고 경고했다.
미국이 인명 피해와 막대한 비용을 감수하며 지상전에 나서, 설령 이란의 주요 자원과 호르무즈 해협에 대한 일시적 주도권을 확보하더라도, 이를 지속적으로 유지하고 미국의 실질적 국부로 전환하는 것은 구조적으로 어렵다.
무력으로 해협을 통제하는 것과, 복잡한 중동의 지정학·종교·민족적 역학 속에서 그 이익을 안정적으로 내재화하는 것은 다른 차원의 문제다.

이미 NATO 동맹국들은 군사 참여를 거부했으며, 영국 총리는 “하늘에서 쏟아붓는 방식의 정권 교체는 믿지 않는다”고 명시적으로 선을 그었다. 미국이 사실상 고립된 채 전비를 홀로 감당해야 하는 구조가 현실화될 경우, 미국 경제와 사회 전체가 장기적인 소모전에 시달리게 될 가능성은 결코 낮지 않다.

AI와 지정학적 재편이라는 두 축을 중심으로 세계경제의 무게 중심이 이동하고 있다.
달러 패권의 점진적 이완, 미국 자산의 리스크 프리미엄 상승, 비미국 자산의 상대적 부상은 단순한 사이클적 변동이 아닌 구조적 전환의 신호일 수 있다. 에너지, 반도체, 로봇, 식량 등 실물 기반 산업에 대한 재평가와 함께, 자본 배분 전략의 재검토가 필요한 시점이다.