[币萌研究院] 投研报告 - Zyro.finance (ZYRO)
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↯ 文中所涉数据均截至 2021/3/16，可能与发文时的实际情况有所偏差，请自行验证。
01 项目简述
Zyro.finance 是基于 Zilliqa 公链开发的 DeFi 应用平台，目前旗下主要产品为采用 AMM 算法的 DEX——Zswap，相当于 Zilliqa 上的 Uniswap，提供资产交易、投票上币等服务，并支持流动性挖矿、交易挖矿、社交挖矿。Zyro.finance 由 Zilliqa 基金会发起构建。
关键词：Zilliqa 生态, DeFi, DEX, 跨链
官网： https://zyro.finance
推特： https://twitter.com/zyro_finance
电报： https://t.me/zilliqaplanet
博客： https://steemit.com/@zyro.finance
02 项目解读
2.1 Zilliqa 公链
Zyro 基于 Zilliqa 公链开发，Zilliqa 采用 PoW+PBFT 共识机制，使用分片架构构建，将主网分成多个组并行处理事务。Zilliqa 主网于 2019 年 1 月启动，是首个成功利用分片作为扩展解决方案的公链。
通过实施分片，Zilliqa 相比以太坊具备高效低费的优势，目前 TPS 可达约 2,800+，交易费用极低，后续随着网络分片数量的增加，Zilliqa 的吞吐量和 TPS 将接近指数级上涨。另外，Zilliqa 设计了新的智能合约语言 Scilla，经过业内评审，确保安全性。
2.2 Zswap
Zyro 的核心产品 Zswap，是一个采用 AMM 算法的 DEX，本质上和 Uniswap 类似，只是运行在 Zilliqa 链上。Zswap 支持交易的资产类型包含：
ZRC2 代币：Zilliqa 链上原生代币，类似于以太坊生态的 ERC20 代币；
XSGD：在 Zilliqa 链上发行的新加坡法币稳定币，已在当地诸多线下场景中推广使用；
BUSD：币安推出的美元稳定币，在 Zilliqa 链上发行；
合成资产：zBTC、zETH、zUSDT 等在 Zilliqa 链上发行的跨链合成资产。
在上币方面，Zswap 为了避免现行 DEX 中假币泛滥的情况，采用了白名单投票上币的方式，相当于为上币设定了一个门槛，既能防止交易者被假币欺骗，也能保障上币流程的去中心化。
2.3 路线图
2020 Q4：推出 Zyro 钱包、Zswap V1 并提供挖矿功能；
2021 Q1：推出具有 API 的 Zswap V2，可提供 Yield Farming 接口；
2021 Q2：集成原生稳定币 BUSD/XSGD，并引入 zBTC/zETH/zUSDT 等跨链资产；
2021 Q3：创建 DAO，启动去中心化治理。
03 经济模型
3.1 基本信息
代币名称：ZYRO
代币用途：
节点质押；去中心化治理
代币标准：
ERC20/ZRC2：项目初期 ZYRO 代币在以太坊链上以 ERC20 标准发行 ，后续开放了向 Zilliqa 链迁移为 ZRC2 标准代币的通道（ https://convert.zyro.finance ），目前已迁移约 3500 万 ZYRO。
合约地址（以太坊）：
0x1f6bd8766f8a8AA58F7441C8dd3709aFA3a56202
合约地址（Zilliqa）：
zil1ucvrn22x8366vzpw5t7su6eyml2auczu6wnqqg
代币总量：3 亿 ZYRO
代币分配：
3.2 挖矿方式
总量 75%的 ZYRO 代币通过挖矿产出，挖矿的方式有三种，分别为：流动性挖矿、交易挖矿、节点挖矿。三种方式各占 25%，均以 4 年为一个挖矿周期，每进入下一个周期则产量减半，即第一个周期挖出 10%，第二个周期挖出 5%，以此类推。
流动性挖矿和交易挖矿，按矿工的流动性份额或交易量占比进行代币分配，此处不赘述。节点挖矿是 Zyro 提出的一种社交型挖矿玩法，一共设置了三种节点：
个人节点：质押 1 万 ZYRO，初始 APY 为 20%，收益分 30 天返还；
社区节点：质押 10 万 ZYRO，初始 APY 为 30%，收益分 60 天返还；
合伙人节点：质押 100 万 ZYRO，初始 APY 为 40%，收益分 90 天返还。
在初始 APY 的基础上，Zyro 还为节点设置了邀请奖励。每邀请一个个人节点，APY 提升 1%，上限为 3%，个人节点邀请 3 个新的个人节点后有资格成为社区节点；每邀请一个社区节点，APY 提升 2%，上限为 4%，社区节点邀请 2 个新的社区节点后有资格成为合伙人节点；每邀请一个合伙人节点，APY 提升 3%，上限为 3%。此外，Zyro 产生的交易手续费，50%将分配给邀请人，50%由合伙人节点按质押比例瓜分，每月分配一次。
Zyro 的三种挖矿方式按照顺序推出，最先推出的是流动性挖矿，当其收益慢慢降低时，再开启交易挖矿，鼓励用户通过交易创造手续费，最后再开启节点挖矿，将交易手续费分给邀请人和节点。这样就会形成一个与「挖提卖」相反的「买存押」的用户行为闭环。
3.3 价格信息
注：下方信息来源于 CoinGecko
当前价格：$ 0.036
当前流通市值：$ 126 万（根据预估流通量）
完全释放后市值：$ 1080 万
历史最高价：$ 0.88（2020/9/14）
历史最低价：$ 0.02（2021/3/10）
上线 CEX：OKEx、MXC、Hotbit、BKEX
上线 DEX：Zilswap、Zswap
04 团队及背书
Zyro 由 Zilliqa 基金会发起，社区核心成员构建，获得了来自链兴、共识实验室、Bkex Capital、水滴资本、Chain Capital、SNZ Capital、Bitrise Capital 等机构的投资，曾作为 OKEx 流动性挖矿的第一期项目上线，最高时锁定了 1.2 亿个 OKB，TVL 达到 7-8 亿美金。
05 项目分析
Zyro 是 Zilliqa 生态内的核心项目，整个 Zilliqa 生态都将为其提供最大的资源支持。例如拥有 4000+月活的 Zilliqa 上最大的 DApp Zilliqa Planet，将更名为 Zyro Wallet，以配合 Zyro 的发展。未来 Zyro 的产品版图将不仅限于 DEX，还会在各个 DeFi 赛道中有更大的布局。
无论是在团队方面还是在资源方面，Zyro 都与 Zilliqa 有强绑定关系，这也就意味着，如果后续 Zilliqa 生态能够如同以太坊或 BSC 一样被大众所接受，那么 Zyro 作为链上主打项目也将获得市场青睐，两者的命运息息相关。Zilliqa 的优势在于高性能和低费用，作为首个成功实施分片的公链，在当前市场上具备独特的竞争优势，Zilliqa 的 DeFi 布局目前仍处于起步阶段，后续有机会占据更多市场份额。
仅从 Zswap 产品层面来看，其创新点主要在于投票上币和多种挖矿方式，前者主要致力于改善用户体验，后者则是在经济模型层面的革新，三种挖矿方式层层递进，流动性挖矿是基础玩法，交易挖矿可以提升交易量、增加手续费收入，为节点挖矿奖励提供支持，节点挖矿带有邀请机制，有利于促使用户自发进行质押和推广。配合相对克制的代币释放规则，可以缓和市场抛压。
Zyro 代币目前的流通市值很低，仅为百万美元级别，币价远低于 0.1 USDT 和 0.25 USDT 的早期私募价格，接近 3 个月前 0.0287 USDT 的 OKEx 开盘价。这主要由于 Zyro 各项功能尚未完善，没有价值依托，Zswap 也仅支持 ZYRO/ZIL 这一个交易对。
后续的期待主要在于两点：一是 Zilliqa 整个生态的发展，如果该生态发展势头良好，则 Zyro 必然水涨船高；二是 Zyro 的路线图规划，近半年内会支持原生资产和跨链资产的交易，并支持其他 DeFi 协议引入 Zswap Farm，形成 DeFi 乐高效应，还会上线 DAO，这些举措都会为 ZYRO 代币价值赋能。
综上所述，Zyro 目前市值极低、位列 Zilliqa 生态核心，但距离发展完善还需要一段时间，属于处于价值低洼的潜力项目，值得长期关注。
