[투자의 단상/251209] KIWOOM 미국 S&P500모멘텀 ETF

오늘 몇가지 특이한 ETF가 상장되어 그중 제일 중요한 ETF중 하나를 살펴 보도록 하겠습니다.

KIWOOM 미국 S&P500모멘텀 ETF
미국 대표 주가지수인 S&P500 지수의 구성 종목을 활용한 모멘텀(추세) 전략 포트폴리오의 패시브 ETF.

과거 12개월 누적 수익률을 기준으로 모멘텀 강도 기준 상위 20%의 종목들을 편입. 주가 추세가 우위를 보이는 기업들에 집중하는 형태의 모멘텀 전략이 반영된 ETF.
과거 12개월 수익률(리밸런싱 직전 1개월을 제외)을 활용하여 계산된 모멘텀 값에 대하여 리스크(12개월 표준편차 반영) 조정 작업과 표준화 작업을 순차적으로 진행.
이를 통해 산출된 모멘텀 스코어 상위 20%(100개 가량)의 종목들을 포트폴리오에 편입하는데, (리밸런싱 시점에) 기존 편입 종목들의 경우 120위권(유니버스X120%) 내에 들어와 있다면 편출없이 잔류하고 나머지 종목들을 순위대로 편입하는 버퍼룰이 적용.
포트폴리오의 정기 리밸런싱은 매년 2회(3월과 9월의 세번째 금요일)에 걸쳐 진행.
개별 종목들의 편입 비중은 모멘텀 스코어와 유동시가총액을 함께 고려하여 결정되며, 최대 편입 비중은 S&P500 내 유동시가총액 비중의 3배, 혹은 9% 가운데 더 낮은 값의 Cap Rate 기준으로 제한하고 있음.
총 보수는 0.12%가 적용되는 패시브 ETF.

투자 포인트는 대략 3가지가 되겠습니다.

1)자동 편입 모멘텀 전략(규칙기반 자동 Rebalancing)
2)모멘텀 스코어가 높은 상위 100개 종목에 압축 투자하여 공격력 강화를 추구하여, 시장 대비 높은 초과 성과를 기대 (*모멘텀스코어: 과거 1년 종목별 (수익률/변동성)을 표준화해 산출)
3)룰베이스 기반 '스마트 베타' & 비용 효율적인 알파 추구
-밸류•퀄리티•모멘텀 같은 팩터를 기준으로 정해진 규칙에 따라 포트폴리오 구성
-알파를 노리면서도 전통 알파 전략보다 저렴한 비용으로 베타보다 높은 수익률 추구 가능

간단히 보면 달리는 말에 올라타는 전략이라 할 수 있겠습니다.
S&P500 지수에 대한 투자를 고려하고 계신 분들은 모멘텀 지수에 대한 투자와 같이 스마트 베타를 지향하는 대안적인 투자종목을 선택해 보는 것도 좋은 선택이 될 것 같습니다.