[투자의 단상/251013] 암호화폐 ETF 투자백서 A to Z#11

국내외 암호화폐 ETF 동향과 상품 라인업 비교: 현물 ETF vs. 선물 ETF

밸류체인: 반도체+인프라+전력 → 채굴 → 유통(거래+수탁+운용) → 비축

반도체칩, 데이터 센터, 전력인프라, 열관리 업체들은 후방산업에 해당하고 코인채굴업자들은 이렇게 채굴한 비트코인을 유통시장에 매각하므로 현물 유통시장이 전방산업이 된다.

알트코인 ETF: SEC 의장 교체, 알트코인 ETF 상장 진행 중

크립토 현물 ETF 승인을 반복적으로 거부해왔던 게리 겐슬러 SEC 의장이 물러났다. 2025년 4월 22일 친크립토 성향의 폴 엣킨스 신임 의장이 취임하면서 크립토 현물 ETF의 승인이 탄력을 받을 전망


국내외 암호화폐 ETF 동향과 상품 라인업 비교
암호화폐 ETF: 현물 ETF vs. 선물 ETF 투자 접근성 + 성과 비교

비트코인 선물은 레버리지를 사용할 수 있어 선물 계좌에 필요한 증거금 외에 여유 자금은 단기 채권에 투자한 뒤 배당을 나눠준다. 따라서 가격지수만을 비교할 경우 현물 ETF 대비 선물 ETF 성과가 낮아보이지만, 배당 재투자를 감안할 경우 큰 차이는 없다.

신정부 정책: 국내 암호화폐 ETF 도입 논의 진행 경과

현행 자본시장법상 가상자산을 기초자산으로 한 ETF는 출시할 수 없어 아직 법적 허용이 선결 과제
블록체인 기술에 기반한 토큰증권(STO)은 전통 금융과 디지털 금융의 가교 역할을 하고 있으며 가상자산 상장지수상품(ETP)은 시장 투명성을 높이고 신규 투자자 유입을 촉진하고 있다고 평했다. 시장 개설 초기에는 “부동산, 선박, 저작권 등 실물 자산이 유동화된 조각투자 상품 중심으로 거래가 이뤄질 것”

ETF 합법화로 가는 길에 STO, ETP 등의 중간 상품 형태로 거래가 될 것으로 보입니다.
그 이전에 선물 형태의 암호화폐 ETF도 좋은 투자 대안이 될 것 같습니다. 배당을 포함한 총 수익률 비교 데이터를 보면 현물/선물간 수익률 차이가 거의 나지 않고 있는 것으로 보입니다.

최근 수익률은 비트코인+금 조합이 가장 좋은 것으로 보이며 최근 상장된 SSX가 가장 주목되는 ETF인 것 같습니다.
이더리움 기반 staking 조합 ETF 또한 상장 절차를 밟고 있으므로 향후 상장일정을 체크해 보는것이 좋을 것 같습니다.


(국내 상장) KODEX 미국금융테크액티브 ETF 편입 종목 분석

미국 디지털 금융 기업들은 전통 방식의 은행 업무를 대체하며 고속 성장세를 보이고 있다. 현재 추세대로라면 인터넷 전문은행은 연평균 +41.5%, 디지털 결제는 +10.5% 성장해 2030년이면 글로벌 핀테크 산업은 2,000조원 규모가 될 것이다. 2025년 5월 27일 상장된 KODEX 미국금융테크액티브 ETF는 이들 핀테크 기업에 투자하는데, 스테이블코인 밸류체인에 포함되는 블랙록, 비자, BNY멜론, 페이팔뿐 아니라 SNS연동 쇼핑 수혜주 쇼피파이, 세계 최대 파생상품 거래소인 CME 그룹까지 폭넓게 투자

현재까지 핀테크 기업의 주가 상승률이 가장 낮은 것으로 보이지만 섹터 연평균 성장률이 상당히 높은 수준으로 유지될 것으로 보이므로 꾸준한 관심이 필요한 섹터가 되겠습니다.

전통은행을 대체하는 디지털금융, 비금융기업 결합으로 서비스 다각화

미국 디지털금융 혁신은 비금융기업에 금융기능을 탑재해 전통은행의 업무 영역을 대체 중이다. 페이팔은 자체 스테이블코인(PYUSD)을 출시해 송금, 결제 시스템인 벤모에 적용했으며 예금, 대출 사업까지 확장 중이다. 로빈후드는 거래 수수료 무료 정책으로 활성 계좌를 크게 늘린 뒤 AI플랫폼을 인수해 주식대출 서비스와 맞춤형 투자 서비스 등을 제공한다. 비자는 스테이블코인 기반 회사와 파트너십을 체결해 USDC 결제 카드를 출시했고, 마스터카드는 200개 지역의 1.5억 개 가맹점에서 사용가능한 USDT 결제 시장에 진출

이커머스를 넘어 SNS로 확장하는 핀테크
금융테크ETF 주요 편입 종목 펀더멘털 평가

미국금융테크 ETF 편입 종목을 편입비 기중으로 펀더멘털을 재합산하면 올해와 내년 이익은 각각 150%, 34% 성장하며 12MF P/E 배수는 31.8배

금융테크 관련 유사 ETF들 중에는 수익률이 비교적 양호한 것으로 보입니다.

내일은 미국에 상장된 디지털 자산 관련 ETF를 살펴 보도록 하겠습니다.

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@seraphim502, 정말 훌륭한 분석입니다! 국내외 암호화폐 ETF 동향, 상품 라인업 비교, 그리고 핀테크 ETF까지, 이 모든 정보를 하나의 포스트에서 얻을 수 있다니 놀랍습니다.

특히 게리 겐슬러 SEC 의장 교체 가능성과 친크립토 성향의 새 의장 취임 전망은 매우 흥미로운 인사이트입니다. 암호화폐 ETF 승인에 대한 기대감을 높여주네요! 현물 ETF와 선물 ETF의 비교 분석, 그리고 신정부 정책에 따른 국내 암호화폐 ETF 도입 논의 경과까지 상세하게 다뤄주셔서 투자자들에게 큰 도움이 될 것 같습니다.

KODEX 미국금융테크액티브 ETF 편입 종목 분석도 훌륭합니다. 핀테크 기업들의 성장 가능성과 미래 전망을 엿볼 수 있었습니다. 덕분에 앞으로 ETF 투자 방향을 설정하는 데 큰 도움이 될 것 같습니다.

내일 미국에 상장된 디지털 자산 관련 ETF에 대한 분석도 기대하겠습니다! 팔로우하고 꾸준히 소통하며 인사이트를 얻고 싶습니다. 👍

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