BTC 이자율

최근 지인이 비트코인을 예치해서 수익을 올릴 수 있는 상품이 있는지 알려달라는 요청을 하였습니다.
간단하게 술을 마시는 자리여서 상세하게 정보를 수집하고 검토하여 알려주기는 어려웠지만, 저의 대답은 의미있는 수익을 줄수 있는 BTC 상품은 없다입니다. 지금도 이 대답은 크게 다르지 않습니다.

비트코인(BTC)의 이자율은 일반적으로 높지 않습니다.
POW(Proof of Work) 체인이기에 스테이킹을 지원하지 않습니다.

DeFi(SOL, ETH Chain내의 온체인 거래소와 온체인 서비스)와 중앙화 거래소(CEX)가 비트코인 스테이킹을 지원하기도 합니다. 하지만 여기서 말하는 스테이킹은 해당 거래소나 서비스에 자금을 예치하고, 다른 사용자나 거래소가 해당자금을 활용하여 선물거래를 하거나 다른 투자를 진행할 때 지급하는 이자를 예치자에게 지급하는 것을 말합니다.

보통 가상자산 거래소나 Lending/Borrowing 서비스에서 대부분의 사용자는 스테이블코인을 빌려서 투자를 진행합니다. BTC를 빌리는 수요는 높지 않습니다.
SOL, ETH의 경우 POS(Proof of Staking) 체인으로 스테이킹 이자가 지급되기에 BTC 보다 높은 수준의 이율을 보입니다.

일반 Retail Investor가 쉽게 접근가능한 온체인 서비스와 중앙화 거래소의 비트코인 이자율을 대략 확인하였습니다.
온체인은, 빠른속도와 낮은수수료, 신뢰성이 높은 솔라나만 확인하였고, 중앙화 거래소는 주요 거래소 5개 정도 확인하였습니다. SUI 체인내의 DeFi도 비트코인 풀에 대해서 1~2% 이자를 지급하고 있습니다.

솔라나 온체인은 3가지 정도 옵션이 가능합니다.
솔라나 체인에 BTC를 보내려면, Backpack 거래소에 비트코인을 보내고, 솔라나 체인에 올라갈 수 있는 cbBTC로 온체인 서비스로 보내면 됩니다.

• 솔라나 기반 lending Protocol인 Kamino Finance의 liqidity pool cbBTC-zBTC 에 유동성을 공급, 지난 7일간의 거래량 기준으로 1.45% APY를 보입니다.
  Auto-balancing을 하기에 pool range를 조정할 필요가 없습니다. Kamino는 신뢰도가 높아서 안심이 되는 온체인 서비스 중 하나입니다. Orca의 유동성을 Kamino가 운영하는 형태입니다.
• Raydium liquidity pool의 wBTC-cbBTC pool에 예치하면 APY 1~2% 이상이 가능해 보입니다. 좁은 거래범위로 설정해놓지 않으면 안정적으로 운용할 수 있습니다. Raydium 역시 신뢰도가 높은 프로토콜입니다.
• Orca pool에 직접 유동성을 공급할 수 있습니다. Orca의 UI는 직관적이고 신뢰도가 높아서 Pool range 조정에 익숙한 사용자는 직접 pool을 만들어도 됩니다. 개인적으로는 Kamino를 통하여 pool을 구성하는 것이 편하고 신경이 안 쓰여서 좋았습니다.
• Jito에서 운용하는 fragBTC는 시장상황이 좋지 않아서 현재 이자를 지급하지 않고 있는 것 같습니다.

_{Kamino Finance의 Liquidity}

중앙화 거래소는 Binance, OKX의 Earn 서비스를 많이 이용합니다.
Dual Investment는 안정적 투자와는 거래가 먼 방향성 리스크가 있어서 예치상품은 아닙니다.
대부분 0.5~2% 이내에서 이율이 변동하는데, 어느 거래소를 이용하건 스테이블 코인 대비 낮은 이율입니다.
Binance, OKX 거래소는 중앙화거래소의 안정감도 있지만, Custody Service이기에 일방적으로 서비스를 중단할 경우 FTX 파산과 같이 자금을 돌려받기 어려울 가능성도 있습니다.