비트코인과 하이먼민스키 모델에 대한 생각

네 너무나 유명한 그 차트입니다.
하락장 초기에 이 차트가 게시판에 올라오면 온갖 욕을 얻어먹던 그 그림이죠.

4천달러에 와있는 지금, 하이먼민스키 모델에서 어느부근에 해당할지 제 생각을 써보려합니다.

뭐 이런류의 글은 다른분들도 워낙 많이 썼고
아마도 그럴것이다~ 라는 식 밖에 안되기 때문에 큰 영양가는 없겠지만 말이죠.

알트코인 단타 트레이더들은 이미 2만->1만달러 구간에서 손절하거나 물려있는 상태로 시장을 떠났지만
6천달러에 도달할때까지 하락장 1년여간 이 시장을 지켜왔던 그룹이 있다면
그것은 채굴자입니다.

채굴자와 트레이더는 엄연히 다른 분류라고 생각하기 쉽지만
채굴자 역시 엄연히 시장 참여자이며
시장이 평가하는 코인의 가격에 따라서 수익을 가져오는 그룹에 해당합니다.

이 하이먼민스키 모델을 비트코인에 대입해볼때 기준으로 삼아야하는것은 이 채굴자 그룹의 심리상태라고 생각합니다.

이들은 2만달러 -> 6천달러까지 하락할때
곡소리가 나오던 알트코인 단타트레이더들과는 다르게
비교적 차분하게 시장을 지켜볼 수 있었습니다.

그 이유는 적어도 채굴원가의 가격은 보장해주기 때문이었습니다.

고점근처에서 물린 트레이더는 -95%정도의 손실을 본 시점에서
이들은 여전히 손해를 조금보거나, 본전치기를 하고있었던 것이죠.

이런 채굴원가를 생각해보면 17년말, 18년초 그래픽카드 가격이 왜 고공행진했는지를 알수 있습니다.
그렇게 웃돈을 주고 사도 투자금대비 1달 벌어들이는 수익이 아주 짭잘했다는 뜻입니다.

채굴자그룹은 채굴원가인 6천달러 인근에서 가격이 반등해주기를 바랬습니다.
그런데 이들의 바람과 다르게 6천달러가 깨지면서
이제 드디어 하나둘 채굴에서 손을 떼는 사람들이 나오기 시작합니다.
채굴기를 끄거나 처분하는것이죠.

채굴에 드는 전기료로 코인을 사는것이 이득인 시점이 찾아온것입니다.

이제 시장에 진정한 공포가 찾아오기 시작하는것이죠.

채굴자그룹이 투매를 한다는것은
그래픽카드를 처분하고 채굴에 필요한 장비를 처분한다는 뜻이죠.

작년말, 올초에 비하여 그래픽카드 가격은 정상화가 되었고
중고매물도 상당히 많이 풀려 저렴해지고있지만
아직 1000번대, 500후반대 그래픽카드의 중고값이 투매라고 불릴정도로 낮아지진 않았습니다.
적정~조금 싼 중고가를 유지하고있죠.

가격이 아무리 내려가도 5k~7k정도의 가격으로 회복할것이라는 기대는 다들 하고있을것이고
이러한 채굴그룹은 3~4k의 가격에서 손해를 감수하고 채굴하여 5k~7k의 가격에서 매도하는 방식으로
여전히 어느정도 채굴원가에대한 본전치기를 할 수 있습니다.

이들이 위와같은 방식으로도 본전치기를 할 수 없게되는 가격대가 되었을때
채굴그룹의 투매현상이 본격적으로 발생할것이라 예상해볼 수 있고

3k가 이번 하락파동의 반등지점이라고 가정한다면
3k~6k에서 반년~1년가량 하락횡보하다가 (공포)
: 6k인근에서는 바닥에서 채굴한 코인들을 현금화해야하니 고점이 조금씩 낮아지는 모습이 나오겠죠.

3k가 깨지는순간 거의 모든 채굴자들이 시장을 떠나게될것입니다 (투매)
그래픽카드의 중고가격은 바닥을 칠것이고, 신품가격도 중고가 영향으로 상당히 떨어지겠죠.

그후 3k를 저항으로 좌절상태에서 횡보하다가
가격은 오랜시간에 걸쳐 천천히 회복할것이고

얼마일지 모르지만, 이 3k아래의 가격이 제가 현시점에 생각하는 장기추세에 대한 매수시점입니다.

이번 하락파동의 바닥이 3k라면
20k -> 11k -> 6k -> 3k -> 그다음은 1k~1.5k정도를 예상해볼 수 있고

2k가 바닥이라면
하락장의 마무리는 1k아래가 될것입니다.