[투자의 단상/240409] 중국 투자전략 #1
중국증시의 장기 침체가 계속되고 있습니다.
관련한 리포트를 한번 리뷰해 보도록 하겠습니다.
지난 2009~2013년 기간 4년동안 이어진 장기침체 이후 가장 긴 3년간의 약세장이 지속되고 있네요.
투자를 위한 시장여건 점검
1)Valuation
->PER는 '09년 수준에 와 있는 것 같고, PBR은 오히려 '09년 수준보다도 더 낮아져 있는 상태이네요.
어닝스 일드갭은 주가수익비율(PER)의 역수인 주식기대수익률(1/PER)과 국고채 3년물 금리와의 차이를 뜻한다. 채권 대비 주식의 상대적인 매력도를 측정하는 리스크 프리미엄 지표다.
->어닝스 일드갭이 평균인 3%보다 훨씬 높은 6% 수준까지 올라와 있는 것을 볼 수 있습니다. 채권대비 주식의 상대적 매력도가 상당히 높다고 보면 될 것 같습니다.
2)Liquidity
->기준 금리는 계속해서 내려가고 있고, 시장 유동성 공급은 지속되고 있는 상황이네요.
->정부의 기준금리 인하, 지급준비율 인하, 공개시장조작 등을 통한 시중 유동성 공급에도 불구하고 M2 증가율 등 통화공급량 증가율은 지속적으로 하락하고 있다는 설명입니다.
->또한 증시 반등을 위한 유동성 여건 개선은 필요조건이 되겠습니다.
3)Economic Momentum
->부동산 시장의 안정이 지연되며 소비심리 회복도 더디게 진행중
->1선도시 주택가격도 '23년 이래로 하락을 거듭하는 모습입니다.
->시장금리 하향 조정 & 모기지 금리 하락에도 불구 개인 모기지 대출은 줄어들고 있고 모기지 대출금리는 오히려 높아져 가고 있네요.
->정부의 경기부양 정책 영향으로 산업생산 등 제조업 활동은 개선중
과연 중국판 잃어버린 10~30년이 재현될지, 관심을 집중해야 할 타이밍이 도래하게 될지 귀추가 주목되는 시점인 것 같습니다.
내일은 주목할 산업/테마 점검 관련한 리뷰를 이어가 보도록 하겠습니다.
오늘도 활기찬 하루들 되시기 바랍니다.~
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많이 빠졌네? 하고 들어갔다가 물리고, 또 물리고 ㅋㅋㅋ 바닥이 어딘지 모르게 계속 빠져서 손실이 커졌던 중국입니다.
또 눈 여겨보고 있는데 손이 쉽게 안나가네요.
그러게 말입니다.; 추세가 살아날때 까지는 계속 관망모드로 가는게 좋을 듯 합니다만, 항상 저점의 유혹이 생기는 것은 어쩔 수 없네요...