(260209) 금일 증시

미국증시의 글로벌 증시대비 under perform이 계속되고 있습니다.
미국증시는 현재 체질개선이 진행중이라는 진단입니다.
투자자 입장에서는 옥석가리기가 필요한 시점이며 미국이 직면한 문제가 해결되지 않는 한 이러한 국면은 계속 되리라는 생각이 드네요.

Check Point

미국 증시는 연초 들어 글로벌 대비 부진한 성과 기록 중: 이는 트럼프 리스크와 AI 투자 수익성 문제 때문
전체 지수는 부진하지만 세부내용을 보면 미국증시는 체질개선 진행 중: 소외되었던 섹터/기업으로의 무한 순환매 지속 중
장기적으로 기술주는 옥석 가리기 필요, 단기적으론 암호화페와 소프트웨어 반등여부가 기술주 상승반전의 키가 될 것
미국이 직면한 문제는 해결되지 않은 채 이어지고 있다: 정책 변동성과 수익성 문제는 지속 중
26년 들어 글로벌 금융시장은 여러 이슈들을 소화하며 정신없는 한 해를 보내고 있다. 트럼프를 중심으로 미국과 중동, 유럽간 지정학 갈등이 지속되고 있으며 4분기 실적 시즌을 소화하면서 대다수의 기업이 원재료 급등에 따른 비용문제를 시사하면서 시장에 충격을 주었다. 거기에 케빈 워시 연준의장 지명에 따른 유동성 축소 우려가 금, 은에 이어 암호화폐 시장의 대규모 릴레이 청산을 불러일으켰다. 물가와 재정 리스크로 국채금리 상승 압력 이어지고 있는 것 역시 잔잔히 흐르고 있는 문제라고 할 수 있다.

일련의 사건 속에서도 사실 글로벌 증시는 상대적으로 견고한 모습 보이고 있다. 전세계적으로 패권싸움에서 승리하기위한 정부, 기업주도의 투자가 EPS를 꾸준히 견인하고 있기 때문이다. 한편, 미국시장 불패라는 말이 무색하게 26년 성과는 주요지역 대비 미국의 언더 퍼폼이 뚜렷하다. 이는 미국이 유독 대통령 리스크와 빅테크 수익성 문제라는 충격을 정통으로 맞았기 때문이다. 반면, 투자의 시대가 진행되며 원자재 수요 폭등 수혜를 보고 있는 신흥국의 아웃 퍼폼은 특징적이라고 할 수 있다. 투자의 시대가 진행되는 한 현재와 같은 트렌드는 지속될 가능성이 높다는 판단이다.

미국 대형 기술주 쏠림은 완화: 미국은 무한 순화매의 연속, 소외주에서 지속적인 기회를 찾을 수 있을 것

미국 증시가 글로벌 대비 부진한 모습 보여주고 있지만 마냥 부진하다고 표현하기엔 체질 개선이 진행되고 있다는 표현이 맞아 보인다. 당사 26년 전망대로 미국 증시는 순환매 지속되며 대형 기술주 쏠림 현상이 완화되고 있는 상황이다.

미국내 투자에 있어서는 소외 섹터에 대한 새로운 투자기회 모색, 미국외 지역에 대한 포트폴리오 변화를 동시에 모색해야 하는 상황인 것 같습니다.