[독서일기] 경제 에스프레소 요즘 금융

이미지 출처 : 네이버 글감 검색

저자 : 김종승

변호사이자 한국금융연수원에서 금융법을 가르치는 교수.

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"21가지 키워드로 풀어낸 흥미로운 돈의 진화"

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신용카드, 프로젝트 파이낸싱, 주택담보대출, 자산유동화증권(ABS), 신용부도스왑(CDS), 상장지수펀드(ETF), 퇴직연금, 변액보험, 리스(Lease), 금융과 IT, P2P 대출, 핀테크 금융, 비트코인, 이더리움, 스테이블 코인, CBDC, 알트코인과 투자, 코인공개(ICO), 토큰증권(STO), 디파이 금융, NFT와 금융

책에서는 위 키워드의 역사 및 근황에 대해서 다루고 있다.

목차에 암호화폐 관련 내용들이 좀 많은 것 같아 골랐는데, 탄생 배경 및 특징에 대해서 간략히 요약되어 있는 내용이고, 실질적으로 투자에 영감을 줄 만한 내용들은 크게 없다.

아래부터는 책을 읽으며 기록해 둔 본문의 문장들 중 일부

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그 형태야 어떠하든 신용카드가 제공하는 혜택은 아무런 부담 없이 누릴 수 있는 공짜 선물은 아니다.

지금의 부족한 잔고를 앞으로 벌어들일 수입으로 메꿔야 하기 때문이다.

현재의 만족감을 과대 평가하고 미래의 책임에는 둔감한 사람에게는 신용카드가 자칫 위험한 부메랑이 되어 돌아올 수도 있다.

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프로젝트 금융(PF, Project Finance)이란 대규모 건설이나 개발 사업에 필요한 자금을 장기간에 걸쳐 제공하는 금융수단을 말한다.

프로젝트 금융에서는 차입금의 상환이 특정 사업으로부터 발생할 이익, 즉 미래의 현금흐름을 기초로 이루어진다.

프로젝트 금융에서는 빌린 돈을 갚지 못해도 사업주체의 책임이 발생하지 않거나(비소구금융), 제한된 범위 내에서만 인정된다.(제한소구금융)

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자산유동화란 재산적 가치가 있는 자산들을 한데 묶어 새로운 증권을 발행하고, 이를 투자자들에게 매각해 자금을 조달하는 금융 수단을 뜻한다.

회사채와 자산유동화증권(ABS)의 가장 큰 차이점은 신용평가 방식이다.

회사채는 이를 발행하는 '회사 전체'의 신용상태를 감안하는 것에 반해, ABS는 이를 구성하고 있는 '기초자산'을 토대로 그 신용등급이 결정된다.

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은행업(banking)은 필요하지만, 은행(bank)은 더 이상 필요하지 않다. - 빌 게이츠

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비트코인이 현금을 대신하는 전자화폐라면 블록체인은 비트코인의 거래 내역을 기록하는 전자 장부와도 같다.

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오늘날 비트코인의 기능이 두드러지게 발휘되는 것은 화폐의 가치 저장 기능이다.

비트코인의 가치 상승을 예상하고 이를 통해 부를 저장하거나 늘려가기 위한 수단으로 활용하는 것이다.

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세상은 아톰(atom)이 지배하던 시대에서 비트(bit)의 세계로 변화하고 있다. - 니콜라스 네그로폰테

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암호화폐와 주식의 가장 근본적인 차이가 드러나는 점은 소유권의 유무다.

주식을 사서 회사의 주주가 된다는 것은 그 비율만큼 그 회사의 주인이 되는 것과 같다.

이에 반해 코인, 토큰과 같은 암호화폐는 운영자나 사업주체에 대한 소유권이나 지분의 표시와는 무관하다.

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토큰증권(STO)은 발행인에게 보다 광범위한 자산유동화의 기회를 제공한다.

투자자 입장에서는 여태까지 투자하기 어려웠던 자산을 대상으로 투자 기회를 확대해 나갈 수 있다.

고가의 자산을 대상으로 한 조각투자가 가능해지기 때문이다.

STO를 조각투자 수단으로 활용하려는 사람에게는 기초자산의 특성과 위험에 대한 이해는 필수적이다.

최소 투자금액이 낮다는 이유로 무턱대고 투자했다가는 기초자산이 갖는 위험에 고스란히 노출될 수밖에 없다.

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예금, 대출 거래와 흡사한 이자농사(yield farming)와 렌딩(lending) :

디파이 금융 중에서도 가장 활발하게 거래가 이루어지는 분야는 암호화폐 예치와 대출 서비스다.

암호화폐 예치는 암호화폐를 디파이 금융 플랫폼에 맡긴 대가로 수익을 얻는 형태다.

암호화폐 대출은 예치와 대비되는 형태로 암호화폐를 빌리고 이에 대한 대가를 지불하는 형태다.

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암호화폐 스테이킹은 암호화폐를 블록체인 네트워크에 예치하고 일정한 보상을 얻는 것으로 이자농사와 유사하다.

하지만 이자농사는 대출에 필요한 유동성을 공급한 대가로 수익을 얻는 것인데 반해, 스테이킹은 암호화폐를 예치하고 블록체인상의 거래검증 및 네트워크 운영에 기여한 대가로 이익을 얻는 방식이다.

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개인 투자자들이 느끼는 디파이 금융의 최대 장벽 중 하나는 거래 난이도가 상당히 높다는 점이다.

거래에 쓰이는 주요 개념과 손익구조를 명확히 이해하기란 여간 까다로운 일이 아니다.

2026.02.05.

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