(260307) 주간 자산시장 동향 보고서

1. 📊 주간 시장 요약 (Executive Summary)

금주 글로벌 금융시장은 전반적인 위험 회피(Risk-Off) 심리가 지배하며 전례 없는 변동성을 경험했습니다. 특히 한국 증시는 KOSPI가 -10.56%라는 기록적인 주간 하락률을 기록하며 투자자들에게 큰 충격을 안겼습니다. 미국 주요 지수 또한 S&P500 -2.06%, 나스닥 -1.59%, 다우존스 -2.87% 등 일제히 하락했습니다. 이번 주 가장 중요한 시장 이벤트는 VIX 공포 지수의 급등(37.55% 상승), WTI 원유 가격의 폭등(28.13% 상승), 그리고 원/달러 환율의 가파른 상승(3.2% 상승)으로 요약됩니다. 이는 글로벌 인플레이션 압력 고조와 함께 경기 둔화 우려, 그리고 한국 시장에서의 대규모 외국인 자금 이탈을 명확히 시사하고 있습니다. 주간 핵심 숫자들이 가리키는 방향은 불확실성 증가와 매크로 리스크 확대입니다.

2. 🌍 글로벌 시장 분석

지난 한 주간 글로벌 증시는 전반적인 하락세를 면치 못했습니다. 미국 3대 지수는 S&P500 -2.06%, 나스닥 -1.59%, 다우존스 -2.87%를 기록하며 약세를 보였습니다. 이는 주로 치솟는 유가로 인한 인플레이션 우려 고조와 이에 따른 연방준비제도(Fed)의 매파적 통화정책 유지 가능성에 기인합니다. 실제 미국채 10년물 금리가 +0.085%p 상승하여 4.133%를 기록한 것은 채권 시장이 더 높은 금리를 반영하기 시작했음을 보여줍니다. 유럽 증시는 미국보다 더 큰 폭의 하락세를 보였습니다. 유로스톡스50이 -4.46%, DAX가 -4.25%, FTSE 100이 -4.6% 하락했는데, 이는 에너지 위기에 대한 민감도와 우크라이나 전쟁 등 지정학적 리스크에 대한 노출도가 더 크기 때문으로 해석됩니다. 아시아 시장은 상대적으로 덜했지만 역시 하락세였습니다. 닛케이225는 -4.2% 하락했으나, 항셍과 상해종합은 각각 -1.16%, -1.4%로 상대적으로 선방하며 중국 당국의 경기 부양책에 대한 기대감이 일부 작용한 것으로 보입니다. 글로벌 자금 흐름은 명확한 신흥국 자금 이탈(Emerging Market Capital Flight) 신호를 보냈습니다. 신흥국 ETF인 VWO와 EEM이 각각 -4.84%와 -6.8% 폭락한 것이 이를 뒷받침하며, 이는 안전자산 선호 심리가 확산되고 있음을 의미합니다.

지수	현재값	주간 변동률
S&P 500	6,740.02	-2.06%
나스닥	22,387.68	-1.59%
다우존스	47,501.55	-2.87%
유로스톡스50	5,719.9	-4.46%
DAX	23,591.03	-4.25%
FTSE 100	10,284.75	-4.6%
닛케이225	55,620.84	-4.2%
항셍	25,757.29	-1.16%
상해종합	4,124.19	-1.4%

3. 🇰🇷 국내 시장 분석

이번 주 국내 시장은 글로벌 시장의 극심한 위험 회피 심리 속에서 전례 없는 급락세를 보였습니다. KOSPI는 주간 -10.56%라는 충격적인 하락률을 기록하며 5,584.87선으로 주저앉았는데, 이는 주로 외국인 투자자들의 대규모 매도세와 글로벌 자금 이탈에 기인합니다. 특히 KOSPI 200 지수가 -11.2% 하락한 것은 대형주 중심의 매도 압력이 얼마나 강했는지 보여줍니다. 반면 KOSDAQ은 -3.2% 하락에 그치며 KOSPI 대비 상대적인 선방을 기록했습니다. 이는 KOSDAQ의 경우 성장주 및 개별 테마주 중심의 시장으로, 외국인/기관의 대규모 매도에서 상대적으로 자유로웠거나, 특정 테마의 강세가 지수 하락을 일부 방어했음을 시사합니다.

투자자별 수급 동향을 보면, KOSPI 시장에서 외국인은 최근 5거래일 중 4일 동안 총 -145,282주를 순매도했으며, 기관 역시 총 -37,599주를 순매도하여 시장의 하락 압력을 주도했습니다. 반대로 개인 투자자들은 총 168,982주를 순매수하며 저가 매수에 나섰지만, 지수 하락을 막기에는 역부족이었습니다. KOSDAQ 시장에서는 외국인이 순매수(+22,330주)를 보이며 KOSPI와 대조적인 모습을 보였고, 기관 역시 순매수(+17,925주)로 KOSDAQ의 상대적인 강세에 기여했습니다.

주도 섹터/테마 분석에서는 국내 ETF 수익률 TOP 10을 통해 명확한 흐름이 드러났습니다. WTI 원유선물 ETF(+23.49%)가 유가 폭등에 힘입어 가장 높은 수익률을 기록했고, K방산&우주(+21.1%, +15.56%, +15.39%) 테마가 지정학적 리스크 고조와 함께 강세를 보였습니다. 또한 AI 반도체(+11.27%, +10.96%, +7.96%, +7.15%) 관련 ETF들이 견조한 상승세를 유지하며 기술 섹터 내에서도 선별적인 성장 동력을 과시했습니다. 반면, 주간 하락률 WORST 10을 보면 자동차(-14.57%, -13.87%), AI 전력 핵심 설비(-13.19%, -13.05%), 그리고 대형 고배당주(-13.53%) 및 광범위한 KOSPI/KOSDAQ 추종 ETF(-12.68%, -12.48%, -12.25%, -12.13%)들이 큰 폭의 하락을 기록하여, 대외 환경에 민감한 경기민감주와 시장 전반에 대한 투매 현상이 뚜렷했음을 알 수 있습니다.

4. 🧭 시장 심리 분석

이번 주 시장 심리 지표들은 극도의 불안감과 공포 심리가 시장을 지배했음을 명확히 보여주고 있습니다. VIX 공포지수는 주간 +37.55% 급등하여 29.49를 기록했습니다. VIX 지수가 20 이상일 때는 통상적으로 시장의 변동성이 높고 불안정한 상태임을 의미하며, 25를 넘어서면 투자자들의 공포 심리가 깊어진 것으로 해석됩니다. 현재 29.49 레벨은 역사적으로도 상당한 수준의 위험 회피와 매도 압력을 나타냅니다. 달러인덱스(DXY)는 주간 +0.48% 상승하여 98.86을 기록했습니다. 달러 강세는 글로벌 위험 회피 심리가 고조될 때 안전자산으로 자금이 유입되는 전형적인 현상입니다. 특히 신흥국 통화에 대한 압박으로 이어져, 원/달러 환율이 1484.59까지 치솟는 데 결정적인 영향을 미쳤습니다. Fear & Greed Index는 1주 전 38(Fear)에서 현재 27(Extreme Fear)로 급락했습니다. 이는 시장 심리가 중립 수준에서 급격히 악화되어 극단적인 공포 단계에 진입했음을 보여주는 강력한 증거입니다. 종합적으로 볼 때, 현재 시장은 VIX 급등, DXY 강세, F&G 지수 하락이 한데 어우러져 명확한 Risk-Off 환경에 놓여 있으며, 투자자들은 적극적으로 위험 자산을 축소하고 안전자산을 선호하는 경향을 보이고 있습니다.

5. 💰 채권·환율·원자재 동향

채권 시장에서는 미국채 금리가 전반적으로 상승세를 보였습니다. 미 국채 2년물 금리는 +0.094%p 상승한 3.715%를, 10년물 금리는 +0.085%p 상승한 4.133%를 기록했습니다. 이는 인플레이션 압력과 연준의 긴축 기조 장기화 우려를 반영하는 것으로 풀이됩니다. 10Y-2Y 스프레드가 0.418%를 유지하며 소폭 좁혀진 것은 단기물 금리 상승이 더 가팔랐음을 의미하나, 장단기 금리 역전 현상은 발생하지 않아 침체 우려가 직접적으로 반영된 것은 아니라고 판단됩니다.

환율 시장에서는 USD/KRW 환율이 주간 +3.2% 폭등하여 1484.59원까지 치솟았습니다. 이는 국내 증시의 대규모 외국인 자금 이탈과 글로벌 달러 강세가 복합적으로 작용한 결과입니다. 원화 가치 하락은 국내 기업의 수출 경쟁력에는 긍정적일 수 있으나, 외국인 투자자들에게는 국내 자산의 매력을 떨어뜨리고 물가 상승 압력을 가중시키는 요인으로 작용합니다. EUR/USD는 -1.18% 하락하며 유로 약세와 달러 강세 트렌드를 이어갔습니다.

원자재 시장은 WTI 원유가 주간 +28.13% 폭등하여 91.27달러를 기록하는 등 압도적인 상승세를 보였습니다. 이는 지정학적 리스크 고조, 주요 산유국의 공급 차질 우려, 그리고 견조한 수요가 복합적으로 작용한 결과로 보입니다. 천연가스 또한 +7.5% 상승하며 에너지 가격의 전반적인 강세를 뒷받침했습니다. 반면, 금과 은은 각각 -2.14%, -4.07% 하락했는데, 이는 달러 강세가 안전자산으로서의 금 매력을 일부 희석시켰거나, 단기적인 이익 실현이 나타났기 때문으로 해석됩니다. 구리는 -0.97% 하락하여 글로벌 경기 둔화 우려를 반영하는 듯했습니다. 전반적인 원자재 흐름은 에너지 발 인플레이션 압력이 재차 심화되고 있음을 강력히 시사하며, 이는 글로벌 경기 회복에 하방 리스크로 작용할 가능성이 높습니다.

6. 📈 ETF 흐름 분석

글로벌 ETF 시장에서는 광범위한 위험 회피 심리가 뚜렷하게 나타났습니다. S&P500(SPY), 나스닥100(QQQ), 러셀2000(IWM) 등 주요 지수 추종 ETF들이 모두 하락세를 보였습니다. 특히 신흥국 ETF(VWO -4.84%, EEM -6.8%)의 큰 폭 하락은 글로벌 자금이 선진국을 넘어 신흥국 시장에서 급격히 빠져나가고 있음을 시사하며, 이는 곧 국내 시장의 외국인 매도세와도 연결됩니다. 기술주(XLK), 금융주(XLF), 헬스케어(XLV) 등 주요 섹터 ETF들도 일제히 하락했습니다. 특이하게 금(GLD) ETF도 -3.37% 하락하여, 달러 강세가 안전자산 선호 심리를 일부 대체했음을 보여줍니다.

국내 ETF 시장에서는 명확한 테마 선호 현상이 나타났습니다. 주간 상승률 TOP 10은 WTI 원유선물(H)(+23.49%)이 유가 폭등의 수혜를 직접적으로 받으며 1위를 차지했습니다. 뒤이어 K방산&우주 관련 ETF들이 15%~21% 대의 높은 수익률을 기록하며 지정학적 긴장 고조에 대한 방어적 성격을 띠었습니다. 또한 AI 반도체 핵심공정/소부장 관련 ETF들이 7%~11%의 견조한 상승세를 보이며, 시장 전반의 침체 속에서도 AI 성장 테마에 대한 강한 수요를 입증했습니다. 이는 시장이 전반적으로 침체되어 있을 때도 특정 구조적 성장 테마와 방어적 성격의 자산으로 자금이 이동하는 선별적 로테이션이 발생했음을 보여줍니다.

반대로 주간 하락률 WORST 10은 자동차(-14.57%, -13.87%), AI 전력 핵심 설비(-13.19%, -13.05%), 그리고 코리아 밸류업(-11.21%), KOSPI 200 추종(-12.48%, -12.13%) 등 광범위한 국내 대형주 및 경기민감 섹터들이 차지했습니다. 이는 시장의 위험 회피 심리가 전통적인 경기민감주와 전력 관련 인프라 투자 섹터에 집중적인 매도 압력을 가했음을 나타냅니다. 특히 '밸류업' 테마가 큰 폭으로 하락한 것은 외국인 투자자들의 한국 시장 전반에 대한 매도 포지션 강화와 맞물려 해석될 수 있습니다.

관심ETF(Core) 포트폴리오 주간 성과를 보면, 전반적인 시장 하락에도 불구하고 커버드콜 전략 ETF(SOL 팔란티어미국채커버드콜혼합 +7.68%, KODEX 미국배당커버드콜액티브 +2.92%, SOL 국제금커버드콜액티브 +2.3%)들이 견조한 수익률을 기록했습니다. 이는 하락장에서 방어적인 성과를 내는 커버드콜의 특성이 부각된 결과로, 변동성 관리 및 인컴 수익에 대한 수요가 높았음을 시사합니다. 반면 국내 주식 중심의 ETF들(TIME 코스피액티브 -11.13%, KODEX 코리아밸류업 -11.21%)은 시장 하락과 함께 큰 손실을 기록했습니다. 섹터 로테이션은 광범위한 시장 노출 자산에서 특정 테마(원자재, 방산, AI 반도체) 및 방어적 전략(커버드콜)으로의 전환이 명확하게 진행되고 있음을 보여줍니다.

7. 🪙 암호화폐 동향

이번 주 암호화폐 시장은 전통 금융시장의 극심한 위험 회피 심리와는 다소 다른 흐름을 보였습니다. 비트코인(BTC)은 주간 +3.68%, 이더리움(ETH)은 주간 +2.62% 상승하며 전통적인 위험자산의 하락세 속에서 상대적인 강세를 나타냈습니다. 이는 암호화폐 시장이 더 이상 전통 시장과 완전히 동조하지 않거나, 자체적인 내부 동력(예: 기관 ETF 자금 흐름, 비트코인 반감기 기대감)에 의해 움직이고 있음을 시사합니다. 다만 주말 일간 흐름에서는 BTC -3.72%, ETH -4.37% 하락하며 단기적인 조정 또는 차익 실현 압력이 나타났습니다.

관심 코인 중 Hyperliquid(HYPE)가 주간 +13.22% 상승하며 눈에 띄는 성과를 기록, 특정 프로젝트의 개별 모멘텀이 강했음을 보여줍니다. 주간 상승률 TOP 10을 살펴보면, OKB(OKB) +26.23%, Pi Network(PI) +25.01%, Jupiter(JUP) +16.2%, NEAR Protocol(NEAR) +13.32% 등 다양한 테마의 알트코인들이 강세를 보였습니다. 이는 거래소 코인(Exchange Token), 디파이(DeFi) 및 레이어1(L1) 플랫폼 프로젝트들에 대한 선별적인 관심이 이어지고 있음을 나타냅니다. 전반적으로 암호화폐 시장은 전통 시장의 매크로 우려와는 탈동조화된 움직임을 보이며, 자체적인 기술 발전과 생태계 확장이라는 테마로 투자자들의 관심을 끌고 있습니다.

8. ⚠️ 리스크 요인

현재 시장은 다층적인 리스크에 노출되어 있습니다. 단기 변동성 리스크는 VIX 지수 29.49와 Fear & Greed Index 27(Extreme Fear)가 명확히 보여주듯이 극도로 높은 수준입니다. 이러한 환경에서는 작은 뉴스에도 시장이 과민 반응할 수 있으므로, 단기 투자자들은 특히 주의해야 합니다. 지정학적 리스크는 WTI 원유 가격의 28.13% 폭등에서 가장 뚜렷하게 드러났습니다. 중동 지역의 긴장 고조, 러시아-우크라이나 전쟁의 장기화, 혹은 예상치 못한 새로운 충돌 발생 가능성이 언제든 글로벌 에너지 공급망과 시장 심리를 뒤흔들 수 있습니다. 국내적으로는 원/달러 환율 1484.59원과 KOSPI의 기록적인 급락이 시사하듯이, 외국인 자금 이탈이 지속될 경우 추가적인 하방 압력과 금융시장 불안정으로 이어질 수 있습니다.

매크로 리스크 측면에서는 높아진 인플레이션 압력이 가장 큰 문제입니다. 유가 급등은 연준의 긴축 기조 장기화를 정당화할 수 있으며, 이는 곧 높은 금리와 제한적인 유동성 환경을 의미합니다. 미 국채 금리 상승 또한 이러한 기조를 뒷받침합니다. 다음 주 주의해야 할 경제 일정으로는 미국의 주요 물가 지표(CPI, PPI) 발표와 연준 인사들의 발언 등이 있으며, 이들은 시장의 금리 인상 경로 기대치를 재조정할 수 있는 핵심 이벤트가 될 것입니다. 예상외 이벤트, 즉 테일 리스크로는 주요국 중앙은행의 예상 밖의 매파적 스탠스 강화, 또는 신흥국 경제 위기 확산 등이 있습니다. 특히 신흥국 ETF(EEM, VWO)의 급락은 이러한 테일 리스크가 현실화될 수 있음을 경고하는 초기 신호일 수 있습니다.

9. 🎯 다음주 추천 섹터 & ETF

현재 시장 환경은 변동성이 극심하며, 인플레이션 헤지와 방어적 성격의 자산이 유리할 것으로 판단됩니다. 동시에, 시장 침체 속에서도 강력한 성장 동력을 가진 특정 테마에 대한 선별적 투자가 필요합니다.

미국 시장 추천

추천 섹터	대표 ETF	티커	추천 근거
에너지	Energy Select Sector SPDR Fund	XLE	WTI 원유 폭등 및 지속적인 인플레이션 헤지 수요
방산/우주	iShares U.S. Aerospace & Defense ETF	ITA	지정학적 리스크 고조에 따른 방어적 수요 증가
반도체	iShares Semiconductor ETF	SOXX	AI 성장 테마의 핵심 축, 국내 ETF 강세와 동조
유틸리티	Utilities Select Sector SPDR Fund	XLU	경기 방어적 성격으로 높은 변동성 시장에서 안정성 추구
소비재 필수	Consumer Staples Select Sector SPDR Fund	XLP	불확실한 시장에서 꾸준한 수요로 방어적 특성 발휘

에너지 섹터는 WTI 원유 가격의 급등을 직접적으로 반영하며 강력한 모멘텀을 유지할 것입니다. 방산/우주는 지정학적 리스크 확대로 인한 투자 심리 개선이 예상됩니다. 반도체 섹터는 AI 혁명이라는 장기적 성장 동력을 바탕으로 선별적 강세를 이어갈 것으로 보입니다. 유틸리티와 소비재 필수 섹터는 경기 둔화 및 시장 변동성 확대 시 안정적인 수익을 추구하는 방어적 투자에 적합합니다.

국내 시장 추천

추천 섹터	대표 ETF	추천 근거
원유선물	KODEX WTI원유선물(H)	주간 +23.49% 상승, 유가 강세 지속 시 직접적 수혜
K-방산&우주	TIGER K방산&우주	주간 +21.1% 상승, 지정학적 불확실성에 대한 방어적 테마
AI 반도체	TIGER AI반도체핵심공정	주간 +11.27% 상승, 강력한 성장 모멘텀 보유
커버드콜	KODEX 미국배당커버드콜액티브	시장 변동성 확대 시 하락 방어 및 인컴 수익 효과 탁월
배당 성장	ACE 미국배당퀄리티	안정적 배당 성장 기업 투자로 하방 경직성 확보 (미국 시장이지만 국내 상장 ETF)

국내 시장에서는 WTI 원유선물 및 K-방산/우주 ETF가 현재의 지정학적, 매크로 환경에서 직접적인 수혜를 얻을 수 있습니다. AI 반도체는 장기적인 성장 테마로서 시장의 관심이 지속될 것으로 예상됩니다. 변동성 장세에서는 커버드콜 전략 ETF가 하락을 방어하고 인컴 수익을 제공하여 포트폴리오 안정화에 기여하며, ACE 미국배당퀄리티는 해외 기업 투자지만 국내 상장된 ETF로서 안정적인 배당 성장 기업에 투자하여 국내 시장 변동성을 일부 회피하면서도 인컴을 추구할 수 있습니다.

10. ⚖️ 자산배분 전략

현재 시장은 VIX 29.49(Extreme Fear), DXY 98.86(강세), 미 국채 금리 상승, USD/KRW 1484.59(원화 약세) 등 명백한 위험 회피(Risk-Off) 환경에 처해 있습니다. 이에 따라 포트폴리오의 방어적인 성격을 강화하고, 현금 비중을 확대하며, 인플레이션 헤지 및 안정 자산에 대한 노출을 늘리는 전략이 필수적입니다.

자산배분 비율 도표

투자 성향	국내주식	해외주식	채권	대체자산(금/원자재)	현금성	암호화폐
공격형	10%	30%	20%	15%	20%	5%
중립형	5%	20%	30%	10%	30%	5%
보수형	0%	10%	40%	10%	40%	0%

• 공격형: VIX 29.49의 높은 변동성을 감안하여 주식 비중을 축소하고 현금 비중을 20%까지 늘립니다. 다만, 원자재 및 채권 비중을 확대하여 인플레이션 헤지 및 안정성을 추구하고, 해외주식은 선별된 성장 테마 중심으로 가져갑니다. 국내 주식은 최소한의 비중만 유지합니다.
• 중립형: 시장의 극심한 공포 심리(F&G 27)를 반영하여 현금 비중을 30%까지 대폭 확대하고, 채권 비중을 30%로 확대하여 포트폴리오의 방어력을 높입니다. 주식 비중은 글로벌 분산 투자를 통해 리스크를 관리하며, 국내 주식 비중은 극도로 축소합니다.
• 보수형: 가장 안전한 포트폴리오를 지향합니다. 현금과 채권 비중을 각각 40%까지 최대치로 확대하여 시장의 불확실성에 대비합니다. 국내 주식은 제로(0%)로, 해외 주식도 최소한으로 줄여 위험 노출을 극단적으로 줄입니다. 대체자산(금/원자재)은 인플레이션 헤지 관점에서 10%를 유지합니다.

11. 💡 다음주 투자 전략 제안

• 현금 비중 대폭 확대: VIX 29.49 수준의 극심한 변동성과 F&G 27의 공포 심리를 감안할 때, 포트폴리오의 현금 비중을 최소 20~40%까지 확대하여 추가적인 하락에 대비하고 향후 저가 매수 기회를 포착합니다.
• 인플레이션 헤지 자산 편입: WTI 원유 +28.13% 폭등에서 볼 수 있듯이 인플레이션 압력이 심화되고 있습니다. 원유 선물 ETF(예: KODEX WTI원유선물(H))나 구리와 같은 산업 금속에 대한 선별적 노출을 고려하십시오.
• 방어적 섹터 및 테마 중심 재편: 지정학적 리스크 고조에 따라 K-방산&우주 관련 ETF(예: TIGER K방산&우주)의 비중을 확대하고, AI 반도체와 같은 구조적 성장 테마는 유지하되, 대형 경기민감주에 대한 비중은 축소합니다.
• 환율 변동성 관리: USD/KRW 환율이 1484.59원까지 치솟으며 원화 약세가 심화되고 있습니다. 해외 자산 투자 시 환헤지 전략을 고려하거나, 달러 자산 비중을 확대하여 포트폴리오의 안정성을 확보합니다.
• 커버드콜/채권혼합형 ETF 활용: 시장 하락장에서 하방 방어력과 인컴 수익을 제공하는 커버드콜 ETF(예: KODEX 미국배당커버드콜액티브)나 채권혼합형 ETF를 포트폴리오에 편입하여 변동성에 대응하고 안정적인 수익을 추구합니다.
• 신흥국 주식 비중 축소: 글로벌 ETF 데이터(VWO -4.84%, EEM -6.8%)에서 보이듯 신흥국 자금 이탈이 가속화되고 있습니다. 국내 주식뿐 아니라 광범위한 신흥국 주식에 대한 노출 비중을 보수적으로 조정합니다.

12. 📋 주간 핵심 수치 요약표

지표	현재값	주간변동	시그널
S&P 500	6,740.02	-2.06%	약세
KOSPI	5,584.87	-10.56%	극심한 약세 / 매도 압력
VIX 공포지수	29.49	+37.55%	극심한 공포 / 변동성 확대
달러인덱스(DXY)	98.86	+0.48%	달러 강세 / 안전자산 선호
Fear & Greed Index	27	-11 (-28.9%)	극단적 공포
USD/KRW	1484.59	+3.2%	원화 약세 / 자본 유출 우려
미 국채 10Y	4.133%	+0.085%p	금리 상승 / 인플레이션 우려
WTI 원유	$91.27	+28.13%	급등 / 인플레이션 및 지정학적 리스크
금	$5181.3	-2.14%	소폭 하락 / 달러 강세 영향
Bitcoin (BTC)	$68303	+3.68%	상대적 강세 / 탈동조화 가능성

13. 🔮 주간 전망 한줄 요약

다음 주 시장은 극심한 변동성과 고인플레이션 압력 속에서 에너지 및 방산 테마의 강세가 이어지며, 지속적인 위험 회피 심리가 지배할 것으로 예상되므로, 보수적인 포트폴리오 재편이 필수적입니다.