글 작성일: 2026년 6월 29일 (월)

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지난 글에서 스팀 가격 하락으로 인해 서버를 줄여야 할 것 같다는 어느 증인의 글을 소개 드렸었습니다.

마침, 실제로 증인들이 받는 스팀 보상(정확히는 스팀파워)을 현재까지 얼마나 보유하고 있는지 데이터를 제시한 글이 있어 시각화/분석 해보았습니다.

• 데이터 출처: STEEM POWER retention ratio of top 60 witnesses - 2026.06.20

이 데이터는 2026.6.20일 현재 Steem 블록체인 상위 60개 증인(witness)의 보상 보유율(retention ratio)을 보여주고 있습니다. 즉, 이 데이터를 통해 우리는 증인이 지금까지 블록 생성으로 받은 누적 보상(prod_sp)과 현재 본인이 실제로 스테이킹 상태로 들고 있는 SP(own_sp) 및 보유율( own_sp / prod_sp )을 확인할 수 있습니다.

SP보유율 100% 미만은 받은 보상을 파워다운(현금화)했다는 뜻이고, 100%를 넘으면 추가 파워업이나 큐레이션 보상 등으로 받은 것보다 SP를 더 쌓았다는 의미로 해석할 수 있겠습니다.

[종합] (1) SP보유율 100% 미만 우세, (2) 큰 SP누적 보상자 중 SP보유율 낮은 증인 다수 존재

다음 그래프의 가로축은 SP 누적 보상, 세로축은 현재 SP보유량이며, 대각선(y=x)은 "SP를 받은 만큼 그대로 들고 있는" 100% 기준선을 나타냅니다.

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붉은 동그라미 수 > 녹색 삼각형 수 ⇒ SP 보상 받은 만큼 SP를 보유하고 있는 증인 계정 수가 더 적음

• 보유율 100% 기준선 위쪽(녹색 삼각형)은 누적 보상보다 더 많은 SP를 보유하고 있는 증인 계정을 나타내며,
• 보유율 100% 기준선 아래쪽(붉은 동그라미)은 누적 보상 보다 더 적은 SP를 보유하고 있는 증인 계정을 나타냅니다.

누적 보상규모가 큰 증인들 중 SP 보유율이 낮은 증인들이 다수 존재

• 이 그림에서 중요한 신호는 오른쪽 아래로 깊게 떨어진 점들입니다.

• 가로축 오른쪽(활동을 오래하여 SP를 많은 받은 증인들)에 있으면서 세로축 바닥(SP거의 안 들고 있음)에 붙어 있는 일부 증인들( 1~5 )은 누적 보상이 최상위권인데도 사실상 SP 대부분을 파워다운한 계정들입니다.

• 하지만, 반대로 우측 상단을 보면 증인 활동으로 받은 누적 SP보다 더 많은 SP를 보유하고 있는 증인들도 일부 존재하는 것을 확인할 수 있습니다.

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[세부] 1. SP인출이 보유보다 우세

아래 분포가 가장 먼저 보여주는 핵심은 "보유보다 인출이 우세하다"는 점입니다.

상위 60개 증인 계정 중 70%(42명)가 보유율 100% 미만, 즉 받은 블록 보상을 일부 또는 대부분 현금화하고 있습니다. 특히 가장 왼쪽 두 구간(50% 미만)에 27명이 몰려 있는데, 이는 절반 가까운 증인이 보상의 절반 이상을 네트워크 밖으로 빼냈다는 뜻입니다.

전체를 합산하면 60개 증인이 누적으로 받은 SP보상 31,672 MV 중 현재 스테이킹 상태로 남은 것은 19,690 MV(62%)이며, 약 1.5만 MV는 현재 SP로 보유하고 있지 않은 것으로 추정됩니다.

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[세부] 2. 보상규모와 헌신도는 비례하지 않음(?)

누적 보상 상위 12개 증인만 떼어 "받은 보상 vs 현재 보유"를 나란히 비교해 보았습니다.

차트에서 같은 길이의 옅은 막대(보상)에 비해 진한 막대(보유)가 거의 보이지 않는 행들이 곧 "고수익·전량인출" 증인들입니다. 누적 보상 1,000 MV가 넘는 최상위권에서도 보유율이 0~13%대인 계정이 여럿이라는 점은, 상위 보상이 곧 네트워크에 대한 장기 헌신(?)을 의미하지 않을 수도 있다는 것을 보여줍니다.

즉, 이 증인들은 블록 생산 보상을 꾸준히 받아왔지만 그 지분을 거버넌스에 남기지 않고 있습니다. 보상 순위가 높다고 해서 토큰 가치나 거버넌스 안정성에 대한 이해관계가 큰 것은 아님을 알 수 있습니다.

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해석시 유의할 점

1. SP 보유율은 “순수한 witness reward retention”을 완벽히 측정하는 지표는 아닐 수 있습니다.
2. own SP는 witness 보상 외에도 추가 power-up, 큐레이션 보상, 매수, 기타 보상 등으로 증가할 수 있습니다. 따라서 100% 초과 계정의 경우 witness 보상을 전부 보유했다는 의미가 아니라, 현재 own SP가 누적 producer reward보다 크다는 의미로 제한해서 해석할 필요가 있습니다.
3. 보유율 100% 미만은 power-down 가능성을 시사하지만, 계정별 세부 거래·보상·전송 이력 없이는 그 원인을 확정할 수 없습니다.

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질문에 대한 답변

• 증인들은 증인 보상으로 받은 SP를 얼마나 보유하고 있을까?

게시글 제목인 이 질문에 대한 답을 드리자면,

1. [SP 양적 측면에서] 상위 60 명의 증인들은 현재 누적 보상의 약 62.2% 수준의 SP를 보유하고 있습니다.
2. [증인 계정 수측면에서] 상위 60명의 증인 중 70%의 증인(42명)이 현재까지 받은 증인 보상 보다 더 적은 량의 SP를 보유하고 있습니다.

라고 답변드릴 수 있을 것 같습니다.

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마무리

증인 분들이 증인 활동에 대한 보상으로 받은 SP를 어떻게 사용하는가는 개인 자산에 대한 개개인의 판단에 의한 것입니다.
그 판단을 존중하며, 증인 분들의 스팀 생태계 활성화를 위한 노력과 운영에 감사드립니다.

흥미로운 데이터를 정리해주신 @joviansummer 님께 감사드립니다.

스팀잇의 성공을 기원합니다!

고맙습니다. ^^

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