美中정상회담과 美금융경제의 동향
美노동시장의 올바른 판단을 위해서 이전보다 정밀한 해석이 요구된다. 그리고 美SEC의 반기 실적보고 허용검토는 빈도(頻度)보다 공시내용이 핵심이다. 한편 입지가 약화된 트럼프의 訪中으로 중국은 협상주도권을 쥐고 장기전을 모색(摸索)하겠지만 美측도 中경제의 취약성을 겨냥한 압박이 가능하다. 관련 내용을 간략히 살펴본다.
美노동시장 판단기준
美노동시장에서 올해 4월 실업률이 낮은 수준인 4.3%을 기록한 상황이지만 3년 전(3.4% 내외)에 비해 1% 상승한다. 과거 실업률이 3년 연속 상승한 경우 이후에 대부분 경기침체가 이어졌는데 이를 감안한다면 지난 3년의 실업률변화가 경기침체 신호일 수 있어 경계할 필요가 있다. 그러나 최근 기업의 대규모 해고는 작년 대비 큰 변화가 없으며 주간 신규실업급여 청구도 낮은 수준을 유지한다. 이는 고용이 기존 수준을 유지한다는 의미이며 이에 경기침체 징후(徵候)가 강하다고 판단하기는 어렵다. 이는 고령화, 외국인노동자 유입제한 때문으로 추정된다. 이와 같이 노동시장 여건이 이전과 크게 달라진 점을 고려한다면 노동시장의 정확한 진단을 위해서 이전과 다른 새로운 기준을 필요할 소지가 있다.
4월 기존 美주택판매
미국의 올해 4월 기존 주택판매는 전월대비 0.2%늘어 예상치(0.3%)를 하회한바 시장에서는 증시의 호조 등이 주택판매에 도움을 준 게 사실이나 여전히 부족한 재고(在庫) 즉 공급부족 등이 부정적 영향을 미치고 있다고 분석한다.
반기 美기업 실적보고
美증권거래위원회(SEC)는 상장기업이 분기대신 반기별 실적보고를 선택할 수 있도록 하는 방안을 제안한다. 상장기업 수가 `96년 8,090개에서 작년 4천개 미만으로 감소한 가운데 SEC는 공시부담 경감을 통해 상장유인이 높아질 것으로 기대한다. 그러나 보고주기 변경만으로 상장유지 비용을 대폭 낮추기는 어렵고 반기보고가 일반적인 유럽에서도 보고부담 경감에 따른 효과는 미미(微微)하다. 오히려 보고빈도가 낮아지면 애널리스트의 실적전망 정확도가 저하되는 등 부작용이 우려된다. 한편 대형 상장사들은 신용시장 접근성 등을 위해 분기보고를 유지할 전망이며 반기보고는 중소·바이오기업이 관심을 보일 가능성이 있다. SEC는 위험요인·지배구조 등 공시내용에 관한 개편도 검토 중이며 투자자들에겐 해당부분이 보다 중요하다.
美中정상회담의 주도권
트럼프 대통령은 이란전쟁 교착(膠着)과 對中 무역전쟁의 불리함 속에서 중국을 방문하는데 희토류와 핵심광물 공급網(망)을 장악한 중국이 유리한 입장이다. 중국은 작년 희토류수출을 제한해 무역휴전을 이끌어냈고 반도체수출 규제에도 AI·전기차 등 첨단산업 경쟁력을 빠르게 강화한다. 中시진핑은 대두(大豆)구매, 對美투자 등 트럼프가 원하는 상징적 성과를 제공하는 대신 실질적 양보를 얻어내려 할 가능성이 존재한다. 회담의 핵심쟁점은 대만문제로 트럼프가 대만(臺灣)독립 반대 와 지원축소를 시사(示唆)한다면 이는 中시진핑의 큰 승리로 평가될 전망이다. 中시진핑은 점진적인 이득을 취하며 장기전을 펼칠 여유가 있는 상황이다.
미국의 對中압박 가능
美트럼프의 中방문을 앞두고 중국이 우위에 있다는 의견이 다수이나 트럼프 역시 나름대로 유리한 입장이다. 이는 中경제의 둔화로 성장목표 달성 등을 위해선 서방국가의 도움이 필요한 때문이다. 게다가 수출은 중국의 주요 성장 동력이지만 美관세 등에 취약하며 미국에 의해 환율조작국으로 지정될 경우 타격이 불가피하다. 자금세탁 등을 이유로 중국계 은행제재(制裁)도 가능하다. 중국은 이란과 러시아에 대한 美제재를 무시하는 등 공개적으로 미국을 자극하나 이는 결국 미국의 對中압박 강화로 인한 경제적 부담을 초래할 소지가 있다.
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